发改委组织4G产业化专项 概念板块迎春风(7)

　　海通证券：4G投资，布局正当时

　　正如我们在6月24日对中移动4G招标启动的提示，4G产业链25日绝地反击，我们重点推荐的4G精选个股烽火通信、日海通讯、中兴通讯以及富春通信皆获得8%以上涨幅。流动性短期风险导致4G相关产业链公司股价下跌提供难得布局良机。考虑2014年估值切换以及2012年H2到2013H1低基数带动的报表快速增长，通信行业景气复苏。参考历史估值，如果跌至2013年15倍PE，建议重仓超额配置。我们判断2013H2－2014年将是运营商投资高峰，后续TDS10.8万站的招标也会落地，2014年4G牌照发放有望带动联通电信上调投资规模，通信行业波澜壮阔的行情将持续展开。

　　主要不确定性：市场竞争激烈程度超预期。