九大名博：收官战留下两大悬念 节后反弹格局已确定(5)

　　萌生：四季度无指数行情以防御为主

　　上周的分析过后，没想到指数连跌了几天，核心因素还是文中曾经提到过的银行股，实际上是银行股的连续杀跌才把指数带到最低2150点附近，银行股为什么要下跌，回答这样的问题先看看地产股的走势就对了，尽管期间有保障性住房的消息，但与以前相比这次没有刺激起地产股的上涨，反而趋势有向下突破的意思，从这个层面讲，银行股受到拖累自有其理了。

　　这个过程中有一点我始终没有明白，房产税的逐渐推出对地产股是利空，那为什么盘面上银行股反而跌的比地产股更惨，有人说是房贷全面停止所致，我觉得这一点有一定逻辑，在过去的一些年头银行股业绩高速增长的背后，房产贷款所贡献的收益不可小视，现在当市场预期这块收益在逐渐减弱时，希望会在哪里？互联网金融，毕竟这是一个新生事物，需要一段时间的过渡期，对业绩产生贡献还需要很长时间，这应该是资金看不到希望时选择卖出的原因，但是对未来国有银行的创新我还是抱有很大的期待，只不过需要些时间而已。

　　当银行股不行时，整个权重股似乎短期看不到上涨的可能，因为之前说过，在权重股中唯一能带动人气的就是银行股，这样未来指数的就很难快速的上涨到2300点，短期在2200点之下最起码需要盘整一段时间，特别是通过蒲发银行的破位走势能够看出先前的资金在疯狂出逃，对于这点必须要有不好的心理打算，因为蒲发银行是此前让指数成功摆脱2100点的重要风向标，也就是说指数站上2200点甚至我们预期2300点都要看蒲发的脸色，现在一切的基础都没有了，所以就必须审视接下来谁还能带动指数，如果找不到合适的板块，那对指数上涨的预期就要大大降低了。

　　通常来说，在四季度都是资金回笼的周期，市场的流动性不会太好，这样的话进攻性板块就可能表现的不会出色，反而是那些防御性品种会得到资金的关注，所谓防御性除了医药外，文化股的表现也值得关注，本来医药股应该是最好的防御品种了，但从上周四到周一的情况看，整个板块资金的热忠度似乎不是很高，而且板块内的个股分化也很严重，这只能说明资金对这个板块还是存在分歧的，需要未来的进一步演化才能确认是否存在战略性机会。可在这个过程中，文化股的表现却非常出色，资金的深度好象越来越高，在医药还没有走出整体性行情的前提下，短期内不防选择这类个股适当的短线参与也是不错的选择。