做空气氛升温 期指或延续空头格局

　　股指期货上周两涨三跌，全周报收阴线，主力合约跌幅为1.39%。

　　值得关注的是，期指目前已失守2400点整数关口，而这被视作近期多空方向的分水岭。就上周走势而言，国庆长假临近，由于担心假日可能的风险因素，市场谨慎情绪大幅升温，期指连续下行。对于节后走势，市场人士分析，目前市场信心偏弱，短期来看期指有可能延续空头格局。

　　节前做空氛围迅速升温

　　就上周走势来看，一大看点就是市场做空情绪的快速升温。

　　鉴于此前中秋假期，IF1309合约交割日顺延至上周一。交割日四个合约全线上涨，因当日公布的汇丰9月PMI初值数据利好给市场带来较强信心，从而带动了期指的全线上涨。而值得关注的是，期指尾盘出现了回调，一定程度上也反映出市场对于回调可能延续的忧虑。

　　而此后期指迎来了连续三日的下跌印证了周一尾盘回调的偏空信号。并且，市场走势明显表现出做空压力的上升。

　　上周二，央行逆回购“放水”并未挽回期指颓势。反而是期指总持仓下降但净空单持续上升，尤其是空头一线主力资金仍选择增仓空单，说明市场做空压力大幅增加，节前期指走势不容乐观。

　　上周三，股指期货四个合约继续下跌。由于国庆长假的临近以及市场对于美联储量化宽松政策(QE)缩减计划的担忧，期指透露出更为明显的谨慎情绪。

　　上周四，期指全线大跌。空头延续了此前的凌厉攻势，部分多头的撤退加速了当日的下跌。而持仓数据亦表明空头主力资金进一步加大了布局力度。

　　上周五期指走势纠结，最终震荡小幅收红。而期指主力合约在2400点下方挣扎，日内虽有在2400点上短暂停留，但总体而言多头上攻乏力，最终收盘仍在2400点下方。

　　节后空头有望继续主导

　　对于上周走势，多位市场人士认为这表明市场信心疲弱。而上周五多头主力席位的大幅减仓亦是其不坚定的佐证，节后短期内空头有望继续主导期指走势。

　　从中金所上周五公布的主力合约前20席位持仓数据来看，多方减持5103手，空方减持3605手，多方显得不够坚定。

　　广发期货资深分析师郑亚男进一步分析，多方前五减持2132手，空方减持1767手；多方前十减持3549手，空方减持2314手。这都表现出多方的不坚定情绪。此外，期指净空单亦再度上升。

　　就上周五的走势来看，上海中期分析师陶勤英认为，多头主动上攻的积极性较弱，盘面基本由空头主导，日内最低点对应着日内持仓峰值附近。午后期指的那波反弹对应着持仓量的回落，由此可见，该反弹并非多头进攻所致，而是得益于空头的主动获利离场。对于2400点这一较为关键的点位，多头并未展开有利进攻，足以证明当前市场信心疲弱，市场资金或是担忧长假期间不确定性因素带来的风险较大，从而采取了较为谨慎的操作。

　　对于节后走势，多位市场人士认为短期或延续偏空格局。

　　郑亚男认为，期指持仓释放着空方力量相对占优的信号，但盘面表现较前几日相对走好，恐慌抛盘的倾向已经有所消化。节前的谨慎遇到强烈支撑位，存在一定的方向选择倾向。但是，节前最后一日能否再次走出企稳显得关键，若能继续企稳，节后反弹继续行情可期，但若呈现破位下挫，则反弹结束的概率将加大。

　　国泰君安期货研究员胡江来指出，国庆长假外盘利空格局的冲击不容忽视，原油等工业品的下跌也显示权益类利好空头的格局在未来半个月或难以改观。前5名会员净空持仓规模增加1000手，总持仓量降低6500手，两者迥异表现，显示节前资金做空建立套保头寸的意愿相对强烈。此外，期现价差持续下行态势并未明显改观，节后走势或可能延续疲软格局。