30日机构强推买入 6股将成摇钱树

　　中国汽研:深度研究电话会议

　　类别：公司研究 机构：上海恒生聚源数据服务有限公司 研究员：恒生聚源研究所 日期：2013-09-29

　　公司最核心的业务是汽车技术服务:

　　公司的技术服务主要有整车的测试评价和在整车的研发过程中作为第三方机构提供研发咨询服务,是汽车综合技术服务提供商及汽车高科技产品集成供应商,与传统的汽车零部件或配套企业有显著区别。公司在资质、技术及独立性方面具备优势,将充分受益于市场需求的增长。

　　汽车燃气系统将迎高增长,轨交业务期待新突破:

　　2011年底我们国家天然气汽车的保有量超过100万辆,过去十年保持接近40%的增速,估计到2020年,全国的天然气汽车保有量会达到300万辆,看好公司未来天然气燃气系统业务,认为其能够借助整个行业的高速发展迎来一个爆发期。公司作为国内单轨车辆转向架零部件的唯一供应商,应该能够享受比一般的汽车零配件公司更高的估值。

　　首次评级为“买入”:

　　我们预期2013-2015 年公司实现每股收益0.53 元、0.65 元和0.81 元,未来三年复合增长率约20%,分别给予公司技术服务、专用汽车、燃气系统三项业务25/10/30 倍的估值,对应12 个月目标价为14.1 元,首次给予“买入”评级。