新丝绸之路经济带呼之欲出 四板块直接获益(2)

　　亚盛集团

　　公司地处甘肃省兰州市，主要从事农业种植、农副产品加工及农业滴灌设备制造等，为西部农业龙头企业。拥有我国最大的农业种植基地，啤酒花(600090)及啤酒大麦的生产上独具优势。据了解，公司仅目前己有96万亩耕地面积和宜农未垦地。而公司控股股价甘肃农垦目臆有注入预期的四大农场面积230万亩，成熟耕地18万亩。因而，公司将是土地流转政策的最大受益者。

　　分析认为，国家土地流转政策推进，将加速公司通过土地流转方式进行外延式扩张，随着土地流转政策持续推进，其将通过土地流转方式增加土地资源储备，外延式扩张将进入加速阶段。从而进一步打开公司未来业绩增长空间。

　　新华百货

　　公司为宁夏商业龙头，近年来，积极整合宁夏商业资源，目前在银川零售市场垄断核心商圈，相关数据显示，公司百货、超市和家电业务占银川市场份额分别为40%多、50%左右和50%以上。另外，未来两年公司占营业收入半壁江山的百货业务门店营业面积将增加160%。

　　值得一提的是，公司大股东物美控股(在香港上市)，对战略投资者的3年承诺将至，其回归步伐渐近。而公司作为物美控股在A股市场的唯一平台，有被整合预期。此外，沿黄经济区跨越式发展和城市规划逐步推进将为公司带来新的机遇。

　　吉艾科技

　　国内高端油气测井仪器生产商。公司专业从事油气测井仪器的研发、生产、销售和现场技术服务,以及利用测井仪器为油田客户提供测井工程服务。公司的主要产品为GILEE系列成像测井系统,包括下井仪器和地面系统,在国内测井仪器销售市场,公司市场占有率约为7.5%,产品技术达到国际先进水平。

　　勘探开发投资带动行业扩容,自主品牌迎发展契机。国内目前现有测井仪器约1000套,年销售额约26亿元,其中成像测井仪器占25%。“十二五”期间,随着国内勘探开发投资规模的上升,我们预计国内测井仪器销售市场规模年均增速有望达到10-15%,成像测井仪器占比有望逐步提升至40%。当前国际测井仪领先企业已基本不向国内出售成套测井仪器,国内自主品牌逐步开始为下游市场提供可替代进口的高端仪器,未来将迎发展契机。

　　产品技术性能国内领先,研发助推公司成长。相比于传统测井仪器,公司自主研发的下井仪器体积显著缩小,长度通常只有前者的50%-80%。此外,在耐高温方面,公司产品可在220摄氏度的高温下工作2小时,明显优于传统测井仪。公司研发人员及生产技术人员占总人数的79.78%,核心管理人员均对石油测井行业拥有深入的了解,优越的研发能为助推公司不断发展。

　　募投项目将扩大产品和服务产能。募集资金主要投向电缆测井系统生产线、过钻头测井系统生产线和测井工程服务车辆及设备三个项目,预计达产时间为2013年下半年。项目投产后公司电缆测井系统产能预计有望翻倍,测井队伍有望从目前的4支增长至14支,公司的产品和服务产能将获得大幅提升。(中信证券 黄莉莉 荣沉)

　　金鸿能源：燃气分销业务又下一城 买入评级

　　公司公告，其下全资子公司华东投管近日与苏州宿迁工业园及中龙建电力建设签署了《宿迁天然气项目投资协议》，就苏州宿迁市工业园区投资建设天然气分布式能源项目及天然气利用工程项目达成合作意向。项目总投资约10亿元。

　　我们认为此项对外投资打开了新市场——宿迁市工业园项目，有利于公司继续拓展江苏省内其他城市的燃气分销业务，符合我们对于公司近两年处于业务快速扩张，全国积极布点的趋势判断。

　　从覆盖区域来看，产业基地布局又下一城。1)苏州宿迁工业园区为宿迁承接苏州产业转移的集聚区，也是江苏省发展苏北地区的着力突破点，由苏州工业园、省、苏州市、宿迁市按4:1:0.5:0.5共同出资组建，2006年底园区正式启动，目前已投入资金27.8亿元，完成园区面积88%的“八平一通”建设。2)公司将在园区内投建长输管道(约30公里)、CNG加气站、LNG加注站等，未来建成后可能凭借该项目在苏北地区继续拓展燃气项目。

　　从业务结构来看，向天然气下游需求端延伸。公司将在园区建设2台冷热电三联供燃机电厂，综合能源利用效率+70%，通过向天然气需求侧的延伸，提升产品附加值，为下游用户提供除天然气以外的蒸汽、电力等二次能源，在天然气价格上调、下游需求有下滑风险下，增加公司利润点。

　　目前公司正在积极开展项目前期工作，但尚未涉及具体实施计划和方案，我们预计年内不会带来实质性的业绩增厚；但反映公司异地扩张，开拓优质工业用户项目的能力。

　　维持“买入”评级：预计公司2013、14年净利润分别为3.37亿元、4.58亿元，对应EPS1.25元和1.34元，当前股价对应市盈率分别为24x、22x。

　　风险提示：经济形势进一步恶化影响下游工业用气。(光大证券)