空气污染治理政策发力 板块有望迎来反弹行情

　　2013年1-7月，水利管理业固定资产投资累计完成2406.42亿元，同比增长31.09%；公共设施管理业固定资产投资完成15098.92亿元，同比增长28.51%。

　　2013年1-7月，废弃资源综合利用业固定资产投资累计完成537.65亿元，同比增长51.6%；2013年1-7月，生态保护和环境治理业固定资产投资累计完成712.53亿元，同比增长34.89%。2013年1-7月，废弃资源综合利用业累计主营业务收入完成1760.3亿元，同比增长10.2%。

　　近期中央与地方政府频繁出台大气污染防治相关政策。国务院发布的《关于加快发展节能环保产业的意见》提出，节能环保产业产值年均增速在15%以上，到2015年，总产值达到4.5万亿元，成为国民经济新的支柱产业。国家发改委8月初发出通知，提出适当提高可再生能源电价附加、脱硝电价标准，新增除尘电价，以支持可再生能源发展，鼓励燃煤发电企业进行脱硝、除尘改造，改善大气质量。与此同时，环保部近日受理了“国家地下水监测工程”环评报告。根据该报告，工程总投资20多亿元，由水利部水文局、中国地质环境监测院负责建设，控制面积达350万平方公里，以形成布局较为科学合理的国家地下水监测站网。地方政府方面，北京市发布了《2013-2017年清洁空气行动计划重点任务分解》，主要涉及空气质量目标、燃煤污染防治、机动车排放污染防治、工业和其他行业污染防治、扬尘污染防治、综合保障措施等六个方面。另外，广东省近期公布了《珠江三角洲大气重污染应急预案(征求意见稿)》，这也是全国首个以区域为单位的重污染应急预案。根据该预案，城市和区域大气重污染将分为重度污染和严重污染两级。珠三角出现区域空气重污染Ⅱ级响应时，公务车强制停驶15%；若遇I级响应，公车停驶比例加大到30%。

　　截止8月30日，按流动市值加权平均计算，公共事业板块8月份上涨1.49%，排在申万23个一级行业的第20位。8月沪深300上涨5.51%，环保工程及服务指数下跌7.77%，水务指数下跌3.39%，分别跑输市场13.28和8.9个百分点。个股涨跌幅方面，华测检测涨幅最大为16.2%，国中水务跌幅最大为-18.2%。

　　当前板块估值较高，前期行业政策利好释放带来投资者抛售导致板块回调。不过考虑到“十二五”期间，大气治理和污水处理行业仍是减排政策重点关注的对象，有望持续受益于相关政策的推动，投资1.7万亿元用于大气污染防治的《大气污染防治行动计划》也于9月12日出台，板块有望迎来新一轮反弹行情，维持行业“看好”投资评级。我们建议在市场回调中重点选择业绩增长较为确定、估值较低的投资标的。