美联储维持QE不变利好A股 买黄金要抢先出手

　　9月19日(美国时间本周三)美联储宣布，维持每月采购850亿美元资产的开放式量化宽松(QE)不变，QE第一轮缩减没有像多数市场人士预期的那样成为现实。在消息刺激下，全球股市、黄金、原油等大宗商品出现普涨现象。昨日，国际黄金价格暴涨超过4%，给“中国大妈”送来最好的中秋大礼。不过，市场人士认为，短期不退出QE并非不退出，长期来看，未来美元将会继续走强，大宗商品长期弱势并没有彻底改变。

　　调低预期支撑QE3继续

　　北京时间9月19日，美联储公开市场委员会(FOMC)会议上，FOMC调降了对2013、2014年经济增长预期，这为美联储维持每月850亿美元的量化宽松政策提供了支撑，而市场此前预期为缩减100亿美元到150亿美元。

　　美联储对2013年实际GDP增长率的中间趋势预期为2.0%~2.3%，明显低于6月预期的2.3%~2.6%，2014年经济增长预期从3.0%~3.5%降至2.9%~3.1%。FOMC还预计，失业率至少维持在6.5%上方。而通胀率在未来一两年时间里，较FOMC的2%长期目标将高出不超过0.5个百分点，FOMC决定将基准利率维持不变。与此同时，美联储小幅调降对今、明年失业率的预期。对2013年失业率的预期降至7.1%~7.3%，低于6月估计的7.2%~7.3%，对2014年失业率预期从6月估计的6.5%~6.8%降至6.4%~6.8%。

　　下次缩减预期或在12月

　　对于是否依然预计在今年末缩减QE的问题，伯南克在新闻发布会上指出：“我们将继续观察经济增速等数据是否证实了我们的基本预期，我们将在某一时刻采取第一步的行动，可能是在今年末。”

　　伯南克强调，“第一，资产采购没有固定路线图，它们依据经济数据而定；第二，即使我们的基本货币政策工具从资产采购转向利率政策，我们的意愿依然是保持高度宽松政策，为经济复苏提供必要支撑，为公民提供就业机会。”

　　对此，市场人士分析认为，近来美国经济数据喜忧参半，在重要的经济增势和就业市场方面尤其如此，美联储目前很难下定决心缩减QE。目前看来最早的可能是在今年12月，而伯南克将缩减QE任务留给继任者的可能性也不小。

　　市场影响

　　全球股市普涨

　　受美联储宣布暂不缩减消息影响，周三美国股市应声大幅收高，道指与标普500指数上涨1.22%创下历史新高。道琼斯工业平均指数上涨0.95%；纳斯达克综合指数涨幅为1.01%。同时，南美洲阿根廷和巴西股市周三分别大涨2.16%、2.64%。

　　另外，受之前退出QE政策影响颇大的亚洲股市，昨日出现强劲反弹。中国香港恒生指数大涨1.67%，日经指数上涨1.80%，印尼雅加达综合指数暴涨4.88%，印度孟买指数大涨3.44%，新加坡海峡指数上涨1.81%，泰国SET指数上涨3.64%，菲律宾马尼拉指数上涨3.11%。而A股、中国台湾股市、韩国股市均因节日休假停市。

　　欧洲方面，截至昨日下午5点30分，英国富时指数大涨1.33%，法国CAC指数上涨1.07%，德国DAX指数上涨1.20%；而俄罗斯股指大涨3.95%，希腊雅典指数上涨2.10%。波士顿AF公司首席市场策略师David Joy在谈到市场影响时认为，“消息让人意外，市场一度认为美联储将在10月份开始缩减QE3，此前一直受到减持消息抑制。”

　　大宗商品狂飙

　　受消息影响，以黄金、原油为首的国际大宗商品出现全线普涨。截至周三收盘，纽约黄金COMEX收于1365美元/盎司，涨幅达到4.25%；纽约COMEX白银更是暴涨了5.35%，收于22.95美元/盎司。布伦特原油期货上涨2.36%，报11074美元/桶。

　　不仅如此，铜、铝等基本金属，以及棉花、大豆等农产品均出现了大幅上扬。其中伦敦铜上涨了1.65%，伦敦铝上涨2.01%。对于本次大宗商品的全线上涨，中证期货分析师候峻对商报记者表示，“尽管今年4月12日黄金暴跌后，全球大宗商品连续暴跌，但是美联储决定保持现有刺激规模不变，将在短期内促使前期震荡反弹的基本金属、石油、黄金等大宗商品继续上行。”

　　中信建设研究所研究员夏祺则指出，“大宗商品的价格走势最终还是供需面来决定，目前全球经济逐渐好转，但是依然疲弱，贵金属等大宗商品的需求并没有完全恢复。同时，短期不退出QE并非不退出，长期看，未来美元将会继续走强，而相应的以美元计价的大宗商品将持续承压，其长期弱势并没有彻底改变。”

　　我外汇占款回升

　　美联储维持量化政策不变，在一定程度上也缓解了市场对流通性紧张的担心。昨日，中国人民银行公布的最新数据显示，8月份我国外汇占款在6、7月份连续负增长后，首次由负转正。多名经济学家在接受商报记者采访时预计，我国外汇占款重回升势，将对国内流动性供给形成支撑。

　　中国人民银行9月18日公布的数据显示，8月份我国外汇占款达到273915.92亿元，较上月增加273.2亿元。统计数据还显示，8月份结售汇数据在连续两个月出现逆差之后再度出现顺差，当月我国实际使用外资金额也出现反弹。

　　金融专家赵庆明认为，当前中国经济增长在全球经济体中表现较为突出，与此同时，受美国量化宽松政策暂缓退出的影响，预计外部资金流动更为频繁，出现大规模资本流入和流出的可能性都不大。资深外汇研究专家汤亚键则表示，受外汇占款增长的影响，国内流动性比起6月末来说已显充裕。

　　投资提醒

　　或推动A股挑战2240

　　尽管目前正值A股中秋节休市期间，但是许多投资者仍然十分关注该消息对A股市场的影响，不少市场分析人士在接受商报记者采访时明确表示，美联储此举将对A股市场产生向上推动作用。

　　中信金通证券首席分析师钱向劲认为，“虽然美联储量化宽松政策跟A股市场没有直接关系，但它影响全球大宗商品价格走势，这必将推动A股市场上周期性品种的股价，从而推动指数短期出现反弹。”

　　“中秋节前A股曾经出现了一波以周期性股票为主的下跌，其中很大原因就是预期美联储将宣布退出量化宽松，此次不减缩后将重新拉升这些周期性品种的股价。”钱向劲指出，“从目前情况看，下周一沪指将产生向上挑战2240点压力的反弹行情，不过能否持续上涨还要视A股市场其他因素而定。”

　　西南证券分析师冉绪则认为，“尽管本次不退出量化宽松，但未来还是将会退出；所以，周期性股票还将处于底部徘徊。相反，自贸区、丝绸之路、金改、网游传媒、电子信息等题材性股票又将得到一次极好的炒作机会，投资者需尽量把握。”

　　买黄金建议抢先出手

　　昨日，商报记者走访市内黄金销售卖场发现，由于贵金属行情有滞后期，金店内黄金的价格并未受国际金价暴涨的影响，部分品牌金店的千足金首饰挂牌价还在300元/克以下。不过随着两节的到来，“大妈”的购买热情爆棚，黄金销量开始攀升。

　　“金饰品对国际金价的价格反映会滞后几天时间。”昨日，中国黄金销售专柜的销售人员告诉记者，目前千足金饰品的价格为298元/克，如果未来国际金价涨了，价格肯定要调整。在杨家坪周大福金店，一销售人员告诉记者，随着中秋节和国庆节的临近，这两天来买金饰品和投资金条的顾客明显增加。对于未来金价的走势，中证期货分析师候峻表示，此次美联储的决定出人意料，将推动国际金价短期内走强，有可能反弹到1400美元~1500美元。投资者如果想要买金饰等产品，建议在市场没有调价之前适当出手。