短线市场企稳预期强烈 20只金股做多激情犹存(3)

　　中石油方面,将承建土库曼斯坦“加尔金内什”气田工程,未来形成300亿立方米商品气能力,西三线建设也正在快速推进;中石化方面,随着新疆各大煤制气项目的推进,新粤浙管线建设有望加速;中海油方面,深圳迭福LNG等项目正进行建设,将形成新的LNG接收能力,同时南海气田开发也取得进展。

　　我们认为,随着上述天然气中上游建设项目的进展,公司未来有望获得多种气源供应。由于各类气源之间存在一定竞争关系,且公司通过建设天然气调峰设施,在采购环节将获得一定的自我调节能力,未来将获得相对充足和价格合理的气源供应,从而支撑天然气业务长期稳健发展。

　　5、维持“审慎推荐”

　　公司深圳本地天然气业务暂不受调价政策影响,气量将维持稳健增长;异地燃气市场拓展较为顺利,增长基础坚实,本次调价影响也有望逐步顺调释放;另外,两家液化工厂已投产,将推动天然气批发业务增长;公司全年盈利将稳步增长。长期来看,公司气源充足,市场空间广阔,管理优良,我们坚定看好公司的发展。给予公司13~15年EPS0.38、0.44和0.56元,维持“审慎推荐”评级。

　　6、风险提示:供气量低于预期,电厂管输费定价偏低,异地业务受门站调价影响。

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