郑眼看盘：蓝筹休整题材股活跃

　　上周五A股继续震荡，收盘沪综指跌0.86%报2236.22点，深综指涨0.63%报1041.49点，两市成交皆缩。权重股涨势退去，小盘股又得以表现，上周五创业板指数大涨2.69%。

　　沪综指已经周线八连阳，股市人气渐趋旺盛，成交额也于上周放大得比较明显。目前投资者信心上升的理由各式各样，信心来源基本上可归结为以下几大类：一为信心受“经济增速回升”的提振，二为受“对改革红利预期”的提振，三为受“对楼市资金流出预期”的提振。

　　上述预期对各类股票的影响不同，因经济增速回升而介入股市的投资者通常更相信周期类的大盘股，对改革红利有信心者大多购入一些相关的题材股，对楼市资金流出有预期的投资者的购股偏好相对模糊些。上面这些看好理由似乎均有些道理，但不确定性也存在，因这些因素基本上都处于动态之中，即取决于未来形势发展。

　　在经济方面，笔者认为近期经济回升的可持续度仍待观察，因其倚重基础建设的主基调仍比较明显。已有太多事实证明，由基建推动的经济回升很难持续。在改革红利方面，目前其实已释放不少红利，但分量均不太重，实施的阻力也较小，所以重量级改革应该还在后面。

　　在楼市方面，因多年来我们对楼市迁就，讳疾忌医，所以就弄成现在的“尾大不掉”局面，此事现已相当棘手——如果维持楼市缓涨现状，则楼市资金也可能维持现状，即未必就会流出；如果挤泡沫，资金倒是流出了，但各类债务、各地政府、各大商业银行马上就会出问题。也就是说，经济或股市先得承受得了这个打击，然后才能谈及后续好处。

　　虽然上述预期需要时间验证，但不妨碍其阶段性对股市形成支撑。从周末各方消息看，投资者信心确实较为饱满，一部分人在预测点位方面也显得更为“奔放”，甚至已有人喊出八千点来。从以往经验看，市场出现这种情况未必全是好事，因这往往暗示着市场仓位已相对较满。

　　中秋将至，本周只有三个交易日，长假资金短缺情况并不是十分明显，这种情况原本有利于股市，然而本周却是美联储可能减码量化宽松政策额度的时间窗口，所以形势就变得稍稍复杂一些。

　　整体而言，当前情况仍然对多头有利，股指短线再上冲一下机会较大。不过，长假将到，本周投资者应控制仓位。有人担心9月底或重现6月底资金窘状，笔者虽然认为这不太可能，但认为资金稍紧一些还是有可能的。

　　在股票品种方面，因经济指标已经公布且未知9月份指标如何，所以未来周期类股可能很难持续表现，所以题材股短期内可能炒作机会更多些。在题材股中，预计未来一、两周自贸区概念股可能会有些炒作余波，因相关政策节点将至。