我们认为管理优秀、经营优势显着(尤其社区百货)、全国布局已展开的天虹商场,其微信平台的首家开通,是实体零售O2O 融合历史性的第一步,对天虹本身与整个实体零售行业意义重大,并将带来突破性业绩提升。我们给予公司“买入”评级。
估值
我们预计公司13~15 年EPS 分别为0.827、0.951、1.063,净利润增速为14%、15%、12%,给予公司未来6-12 个月15.22 元目标价位,相当于16x14PE。
风险
新店业绩不达预期;关注华东区/北京门店扭亏情况。(国金证券 黄挺)