传闻个股期权逼近A股 期指空头罕见疯狂减仓(2)

　　而在中国台湾有着20多年期权从业经验的海通期货创新事业部总监任俊行也表示：“个股期权推出的难度还是比较高的，主要牵涉到股票市场制度，期权产品要求现货市场在资、券、借券中心等制度方面非常完善。虽然期权是一个非常好的风险管理工具，但在其推出背后也产生了新的风险，期权推出后，国内资本市场就从期货市场的线性走到非线性，无论是交易还是风控难度都大幅提高，机构需要对期权风险有更深刻的了解，有的时候这种风险甚至是不可控的。”

　　至于目前正在筹备中的个股期权，一位期货业高管不无担忧地表示： “如果上交所推出基于ETF指数的期权产品的话，将对中金所推出沪深300股指期权形成冲击，一般来说，先推出的产品将成为市场主导的可能性更高。此外，个股期权的操作难度不低，一旦出现市场风险的话，其他期权产品推出或受阻。比如光大证券‘乌龙指’事件发生在个股期权推出后，那么引起的波动会更剧烈，因为期权的波动程度本身要超过期货。”

　　名词解释

　　股票期权，实际上是一种选择权，即以一定的当前成本E获得未来某一时间、按某一约定价格，买进(或卖出)一定数量的股票的权利。这一权利在未来可以行使，也可以放弃，从而降低当前直接拥有股票可能造成的市场风险。股票期到期日的价值为：V=max(S-X，0)，其中S为期权到期日的股票市场价格，X为购买期权时的股票协议价格。买方以成本E购买期权，只有权利而无义务，其潜在的盈利是将无限的亏损有限化，亏损最大不超过期权费E。(国际金融报)