重工概念出尽风头 9股“重”见天日(4)

　　中信重工:向新兴节能和环保领域不断拓展

　　中信重工 601608

　　研究机构：上海证券 分析师：赵冰,潘贻立 撰写日期：2013-05-16

　　投资摘要:

　　节能环保、新能源和关键零部件制造未来空间大公司上市的募集资金主要投向节能环保、新能源项目和关键零部件制造项目,其中投向节能环保项目和新能源装备制造产业化项目的资金共占81%,资金的投入结构与公司未来发展的战略分配基本符合。在国家对节能环保要求日益提升的情况下,公司大力发展环保节能产品,尤其是在余热发电、活性石灰、褐煤提质、尾矿处理、矿渣处理、城市垃圾利用等资源的综合循环利用和高压辊磨、大型辊压机、原料立磨等高效节能产品上,公司获得了较好的收益,2012年节能环保、循环经济项目服务收入21.19亿元,占公司营业收入的29.29%。

　　具备高端重机制造优势

　　公司的“新重机”工程构建了以世界上规格最大、技术最先进的18,500吨自由锻造油压机为核心的高端重型装备制造工艺体系的系统工程。

　　公司围绕着18,500吨自由锻造油压机,建成了相应的高端重型装备制造工艺体系,配备了一系列的制造设备。可以说,通过实施“新重机”工程,公司已形成了目前国内乃至世界稀缺的高端重型机械加工制造能力,使公司跻身国内外同行业第一梯队,构筑了未来公司发展的竞争优势,为未来公司的快速发展奠定了坚实基础。

　　投资建议:

　　看好公司未来长期的发展,给予未来6个月“大市同步”评级预计2013-2015年公司可分别实现营业收入同比增长7.50%、12.50%和14.80%;分别实现归属于母公司所有者的净利润同比增长5.56%、14.53%和22.68%;分别实现每股收益(按最新股本摊薄)0.34元、0.38元和0.47元。目前股价对应2013-2015年的动态市盈率分别为10.55、9.21和7.51倍。我们看好公司未来长期的发展,给予“未来六个月,大市同步”评级。