一大敏感信号暗藏杀机 午后A股高台跳水?(3)

　　个股期权交易方案已上交

　　“个股期权的模拟交易方案我们已经发至相关各个部门。”有券商表示，在上交所组织的个股期权全真模拟交易之前，公司办公室已经转发经纪业务部、资产管理部、计财部、自营投资部等多个相关部门，预计该业务的推出将吸引众多投资者参与，使券商业务量增加。

　　首批上市标的不会太多今年年初上交所表示计划推出个股期权，方便机构投资者进行对冲和套利。此前上交所已组织个股期权模拟交易，近日新一轮全真模拟再将全面展开，个股期权正式上市渐行渐近。据悉，在去年对工行和上证50ETF两个标的模拟交易后，未来将根据情况逐步增加合约序列至8个标的证券。

　　有券商表示，去年模拟测试阶段，个股期权标的证券为上证50ETF(510050)和工商银行(601398)，但有两个到期月份(6月和7月)，和三个执行价格(按照执行价格间距规则挂牌价内、价平、价外期权各一只)，还有两种类型(看涨和看跌)。所以模拟阶段期权合约数量为24只。全部为欧式期权，采用混合交易模式，到期进行现券交割。

　　据悉，模拟交易一段时间后，上交所会逐步增加合约序列至8个标的证券、4个到期月份和5种执行价格，也就是总合约数量将达160只。但考虑到市场对个股期权产品运作还比较陌生，以及为避免分散市场流动性，业内人士认为上交所首批上市交易的个股期权标的不会太多。

　　有券商表示，按照此前上交所发布的个股期权标的选择标准看，包括上证50指数成份股以及ETF都有可能成为标的。由于个股期权具有以小博大和丰富多样的投资策略，因此，对投资者的魅力明显。投资者在购买期权时，仅需支付权利金，而这个权利金通常远低于正股价格，这种以小博大的杠杆效应成为吸引投资者的重要原因；期权投资策略非常灵活，将股票、不同执行价格的看涨与看跌期权进行组合会得到无数种收益类型，实现对冲风险，锁定收益等作用。