机构青睐455只股 5个季度锁仓股汇聚四行业(2)

　　投资策略方面，中信建投表示，尽管8月份以来动力煤价格仍在持续下行，但焦煤价格已经开始回升。进入9月份，大秦线的检修或将给电煤市场带来喘息之机，煤价逐步企稳，虽然高温天气已过去，电厂耗煤会减少，但随着我国冬储开始，电厂补库存也将利好国内煤市。在当前行情开始企稳之初，周期股配置的重点该是在行业弱势中寻找业绩较平稳、有注入预期的优质个股。重点推荐标的：潞安环能、兰花科创及冀中能源。

　　商业贸易

　　业绩增速趋稳 三大逻辑精选个股

　　据《证券日报》市场研究中心数据显示，在商业贸易行业的94只个股中，有24只个股连续五个季度获得四大机构（社保基金、券商、险资、QFII）持有，占比25.53%，而商业贸易行业也成为了申万一级行业中，四大机构“压箱底”股票占行业内股票总数量排名第四的行业。

　　具体来看，按照最新四大机构二季度持股数据排名，排名前十的股票分别为：中农产品（13747.06万股）、苏宁云商（11919.55万股）、华联股份（11389.20万股）、海宁皮城（6412.13万股）、友谊股份（5193.34万股）、合肥百货（4935.73万股）、新世界（3217.63万股）、中百集团（3031.89万股）、首商股份（2286.71万股）、重庆百货（2136.16万股）。同时有14只个股在二季度受到四大机构的增持，其中，农产品（6199.06万股）、海宁皮城（3840.63万股）、合肥百货（2574.15万股）等3只个股增持数量均超过1000万股。

　　从近期市场表现来看，尽管商业贸易板块7月份以来累计下跌4.14%，但在上述24只机构“压箱底”股票中，却有20只个股实现上涨。其中，苏宁云商（58.48%）、中化国际（42.05%）、友好集团（42.04%）、兰生股份（40.83%）、新世界（33.00%）、友阿股份（26.48%）、友谊股份（22.41%）等个股期间涨幅更是超过20%。

　　从近期资金流向来看，上周以来板块内有20只股票实现大单资金净流入，其中有8只个股期间大单资金净流入超过3000万元，它们分别为：天音控股（8105.46万元）、百大集团（4595.02万元）、友阿股份（4477.46万元）、苏宁云商（4293.24万元）、江苏国泰（3959.79万元）、中国医药（3196.56万元）、永辉超市（3130.00万元）、银座股份（3031.14万元）。

　　业绩方面，行业内有52家公司实现上半年归属母公司净利润实现同比增长，其中，江苏舜天、南京中商、中成股份、友好集团、海岛建设、爱施德、五矿发展、深圳华强、人人乐、永辉超市、长百集团等个股上半年业绩均实现同比增长超过100%，值得特别关注。

　　受到中国（上海）自贸区引发的“炒地图”热潮影响，近期商业贸易板块涨势喜人。而在“炒地图”逐渐降温后，各大机构仍对该板块抱以较大的期待。

　　安信证券表示，零售公司在经历近两年的经营困局，目前经营情况及业绩增速均有所稳定，从中报数据来看各项指标略有好转。预计2013年零售公司仍将延续低增长，重点零售公司收入增长10%左右，盈利增长仍然有所分化。其中，百货公司业绩仍以正增长为主，而且存在阶段性投资机会，如友阿股份、欧亚集团仍将保持较快增长；超市公司的人工费用和租金压力较大，增长主要看永辉超市和步步高；家电连锁中的苏宁云商业绩仍将大幅下滑。

　　个股方面，平安证券表示，下半年沿三条投资逻辑精选个股。上半年涨幅领先个股多为概念驱动，稳健型龙头公司表现平平，行业传统投资逻辑已逐渐弱化。建议按三条投资逻辑精选个股，一是从并购逻辑出发推荐现金流充裕、资产质量佳的大商股份、鄂武商、王府井等个股；二是产业升级转型初见成效的南京中商、步步高等个股；三是盈利模式受冲击较小的老凤祥、海宁皮城等个股。

　　餐饮旅游 

　　双主线把握旺季投资机会

　　据《证券日报》市场研究中心数据显示，在餐饮旅游行业的31只个股中，有9只个股连续五个季度获得四大机构（社保基金、券商、险资、QFII）持有，占比29.03%，而餐饮旅游行业也成为了申万一级行业中，四大机构“压箱底”股票占行业内股票总数排名第三的行业。

　　具体来看，按照最新四大机构二季度持股数据排名，这9只个股分别为：中国国旅（2311.09万股）、张家界（1536.54万股）、金陵饭店（1298.69万股）、桂林旅游（1173.19万股）、中青旅（776.62万股）、全聚德（660.72万股）、宋城股份（371.00万股）、首旅股份（281.82万股）、大连圣亚（242.22万股）。其中，金陵饭店、全聚德2只股票二季度受到四大机构增持，这2只股票一季度四大机构持股数量分别为1241.66万股以及378.89万股。

　　从市场表现来看，餐饮旅游板块7月份以来累计上涨10.13%，上述9只机构“压箱底”股票期间亦全部实现上涨。其中，中青旅（38.69%）、宋城股份（37.97%）、中国国旅（30.27%）、首旅股份（18.18%）等4只个股期间累计涨幅跑赢板块涨幅。

　　从近期市场表现来看，在板块内31只个股中，有16只个股8月份以来涨幅超过10%，而号百控股（55.60%）、华天酒店（54.91%）、北京旅游（37.39%）、中国国旅（26.42%）、锦江股份（20.07%）等个股期间涨幅超过20%，在板块内涨幅居前。

　　从近期资金流向来看，上周以来板块内有9只股票实现大单资金净流入，其中有4只个股期间大单资金净流入超过1000万元，它们分别为号百控股（3336.74万元）、宋城股份（2990.72万元）、西藏旅游（2098.38万元）、湘鄂情（1983.56万元）。

　　业绩方面，行业内有11家公司实现上半年归属母公司净利润实现同比增长，其中，云南旅游（156.85%）、华天酒店（61.14%）、新都酒店（57.03%）等3只个股上半年业绩实现同比增长超过50%，值得特别关注。

　　据中国旅游研究院研究报告显示，上半年旅游总收入约为1.40万亿元，同比增长10.7%。全年旅游接待总人数33.83亿人次，同比增长10%；旅游总收入2.87万亿元，同比增长11%。中国烹饪协会发布报告称，2013年1月份至6月份全国餐饮收入实现11795亿元，同比增长8.7%，增幅同比下降4.5个百分点。

　　虽然上半年餐饮旅游行业整体业绩并不尽如人意，但随着中秋、国庆双节的来临，各大机构也纷纷表示看好餐饮旅游板块后市的投资机会。

　　东北证券表示，从8月份板块的走势来看，行业超跌反弹格局继续得以延续。第三季度是旅游行业的传统旺季，板块取得超额收益的概率较大。随着中秋小长假和“十一”黄金周的来临，行业反弹行情还将得以持续。从中报公布的上市公司业绩情况看，虽然上半年餐饮旅游类上市公司整体营业收入和利润增速有所下降，但上半年旅游经济运行数据显示，行业中长期增长依旧良好，大众旅游成为旅游市场平稳较快发展的基础。因此，继续维持行业“优于大势”的投资评级，建议投资者把握行业旺季超跌反弹和黄金周两条主线的投资机会。从子行业情况看，看好旺季游客量有望反弹的景区类子行业、高增长高盈利的免税行业、经济型酒店行业以及在线旅游预订行业的发展前景。