“乌龙指”空单平仓 利多成色不足

　　7000余手期指空单全部平仓，光大证券“乌龙指”对冲盘离场；国泰君安期货席位大幅增持多单，上周期指市场机构净空持仓呈现明显下降。

　　减空增多，机构的操作让市场对期指后市上涨有了更多期待。不过，在多数专家眼中，本轮期指净空下降利多成色不足，对市场的提振意义有限。

　　机构净空大幅削减

　　值得注意的是，上周期指市场机构净空持仓确实出现大幅下滑，其中光大期货席位大幅减持空单。相对应的是，国泰君安期货席位多头有增持迹象。

　　中金所持仓报告显示，9月2日起，光大期货席位上的股指空单持仓开始不断减仓。截至9月6日，光大期货席位共减持空单7362手。多头方面，国泰君安期货席位9月4日曾单日增持期指多单2194手。受此影响，近期机构净空持仓出现明显下滑。IF1309合约净空头头寸已从8月29日10384手的近两个月高点降至5118手水平，为该合约公布数据以来的最低水平。

　　值得注意的是，光大期货席位的空单减持更多是光大证券“乌龙指”空单平仓的结果。光大证券(601788)上周五发布公告称，截至9月6日收盘，8·16事件中公司为对冲风险而购入的股指期货空头合约已全部平仓完毕。经初步核算，该部分合约平仓损失约为430万元。

　　看涨成色不足

　　通常而言，期指净空持仓下降意味着市场上看空情绪减弱，有一定看涨意味。不过，这一次情况比较特殊。

　　东方证券高子健认为，光大证券平仓空单更多是认错的表态，不应单从市场行为去理解。至于国泰君安期货等席位的多单增持也不完全是因为看好后市。“事实上，上周股指期货大部分时间处于贴水，因此有些机构追踪沪深300指数的策略便可以选择卖出现货，买入相对便宜的期指，做一些头寸上的调整。”

　　“从日内价差角度看，期指市场投资者情绪并不是很稳定。据我们观察，上周期指在高点附近都出现价差减小，表明市场情绪偏空。9月合约上周三、周五各有两次涨至2360点附近，当时贴水幅度为0.3~0.4%，相对来说是比较大的，说明投资者信心不是很足。”高子健称。

　　此外，光大证券在期指上空单平仓的同时，现货头寸情况尚不得而知。有业内人士猜测，其现货持仓因受到监管部门监控仍未了结。

　　国泰君安期货陶金峰表示，光大乌龙指是突发事件，其空头减仓只能说明该事件对市场行情的影响暂时告一段落。从以往来看，光大期货空单仓位一般都不高，并不能就此推断空头力量就削弱了多少。但他认为，净空单下降短线对多头可能稍有利，上周五尾盘小幅上涨呈现出一定的反弹苗头。

　　总之，后市能否延续反弹，甚至突破前期高点还要看基本面情况。“比如国内经济数据能否继续好转，能否出台一些温和的刺激政策。多方面因素看，短线对多头有利，技术面看仍未摆脱区间震荡，IF1309合约在2360点附近是第一压力位，2400点至2415点是强阻力。”陶金峰称。