大揭秘主力资金的新一轮炒作路线图（附股）(2)

　　理解经济大环境才能理解资金动向

　　7月份PMI为50.3%，处于临界点附近；进出口额增速由负转正，但外贸形势依然严峻，尽管有所改善，这些都决定了依赖外贸的海运及港口的整体经济环境依然不妙。远洋航运和港口好比一个出征、一个卫国，虽同为难兄难弟，但也有高下之分。在航运价格完全市场化，直接面临国际竞争的局面下，航运要出门找生意，港口只要经济增量保持，吞吐量不会大跌，这些都保证了港口的竞争环境小于海运运输。从结果来看，航运集体亏损，港口的发展则明显更稳健。

　　尽管不排除部分季节因素，近期港口回暖迹象明显。受多地气温酷热推高了7月用电量上升，房地产需求旺盛带动钢材市场升温，煤炭、铁矿石、原油等大宗货物需求旺盛，7月份港口货物吞吐量出现增加。数据显示，大连、营口、黄骅、唐山、烟台、青岛、日照、福州、厦门、南京、苏州等港口增速均超过10%。其中宁波—舟山港吞吐量即将破5亿吨，领跑全国港口。

　　不过，从A股市场的反映来看，10%的增速难以吸引投资者，资金中意的还是概念和题材。当自贸区概念从上海发酵、延伸至天津、重庆、深圳、北部湾等地，作为贸易中枢的港口都成为了近期游资炒作的重点。从年内涨幅居前的港口股来看，基本上都是近十余天资金疯狂追逐飙涨所致。其实很多资金追逐的港口股都还是“画饼充饥”，因为除了上海正式确立自贸区外，其他多地还在竞逐阶段，并未完全落实，资金炒作一番迅速流出也是这个缘故。

　　回过头来思考，在国内经济进行结构转型的背景下，外贸在推动经济发展中的比重只会下降，港口业务低速增长是长期趋势。加上航运市场依然低迷，港口装卸费率等也被压制，港口股目前仍然很难独善其身。

　　不爱稳健增长爱炒作，这和资本不喜欢水电煤等提供公共服务公司而喜欢创业板高成长公司一个道理。从券商的研报来看，多家机构都认为下半年航运市场恢复力度有限，给港口吞吐量也构成压力，港口行业依旧维持在“中性”评级。或许，理解了经济大环境才能更好理解市场走势。(证券时报)

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