钢铁产业迎来复苏 精选十只绩优股介入正当时(7)

　　　　本钢板材:关注旺季到来之后的业绩改善机会

　　本钢板材 000761

　　研究机构：招商证券 分析师：张士宝 撰写日期：2013-08-14

　　上半年业绩同比增长15.36%。公司半年报显示今年上半年实现营业收入22.51亿元,同比下滑了1.43%,实现归属母公司净利润1.67 亿元,同比增长15.36%。

　　上半年公司钢板以及钢坯产量均有不同幅度增长,然而上半年钢铁行业整体旺季不旺,钢材价格一再探底,钢价下跌在很大程度上抵消了产量增长带来的影响,收入体现为负增长。

　　毛利率同比略有下滑。公司上半年综合毛利率约6%,较12 年同期的7.21%下滑了1.21 个百分点,其中主营业务毛利率5.6%,较12 年的7.35%下滑了1.75 个百分点。一季度公司低价铁矿石库存抬升了整体毛利水平,一季度毛利率环比增3.2 个百分点至6.6%,二季度高价矿进入生产环节,对整体毛利率水平也带来了一定的负面影响。