创业板发飙创历史新高 掘金20股顺势而为(5)

　　TCL集团 000100

　　研究机构：民生证券 分析师：刘静 撰写日期：2013-09-05

　　一、 事件概述今日凌晨,TCL与中国视频行业领导品牌百度爱奇艺,在京共同发布跨界合作产品--48寸尊爵版TCL爱奇艺电视TV+,产品定价4,567元。40寸经典版预计于11月上市。

　　二、 分析与判断

　　TCL联手爱奇艺,量身打造互联网电视TV+。

　　TV+由TCL和爱奇艺共同研发打造,专为互联网家庭量身定制,是一款真正具有互联网基因和电视传承的革命性、前瞻性产品。TV+在硬件、内容、功能、服务等方面全方位突破,在业界首次实现了电视直播频道与互联网视频的全无缝切换设计、匹配了独创的“琴键式”五合一遥控器设计以及全方位语义操控技术,在业界首次实现了遥控器可同时控制机顶盒和电视,并与3亿爱奇艺手机客户端实现了无缝对接,从而为用户带来当前最超前的互联网创新产品体验,是传统电视机领域的革命性产品。

　　TCL爱奇艺硬件配置一流,五合一功能遥控器使用更为便捷。

　　TCL爱奇艺电视搭载安卓4.2.9plus系统,采用了MS901处理器,为双核CPU+四核GPU配置,带有1GB内存和8GB机身存储空间。使用主动快门式3D技术,成像效果清晰,还支持全通道2D转换3D功能。机身内置WiFi无线网络,支持智能升级。USB3.0可以快速读取本地片源,实现极速高清解码。TV+首创的“琴键式”五合一操控器,上半部分使用了高档硅胶材料,触感光滑舒适,下半部分使用金属材质,更显科技感和时尚感。整个遥控器仅17个按键,却将电视机、机顶盒、语音、体感、空鼠五大遥控控制权集于一身,用户使用更为便捷。

　　爱奇艺海量精彩视频影视剧集,使用软件人性化十足。

　　TCL爱奇艺电视拥有60,000多集电视剧、3,000多部电影大片、25,000多集动漫,涵盖了90%以上电视频道和院线的资源。同时,爱奇艺还拥有超过12万辑的综艺娱乐音乐视频,爱奇艺自己出品的内容更是每日更新,真正做到最多最清晰,最全最流畅。TCL爱奇艺电视随机预装了很多实用的软件,例如云赏K歌、跳吧等智能应用,为用户提供了很多新体验。用户还可以下载无限精彩的智能应用和游戏,在大屏电视上发微博、看视频、玩3D游戏,十分人性化。

　　三、 盈利预测与投资建议

　　目前,电视机行业竞争日益加剧、行业需求不振,在此前提下,我们认为TCL集团具备一定投资价值:1)与爱奇艺推出跨界产品,引领了电视机行业的变革,短期内将对股价起到刺激作用;2)李东生先生从去年3月至今连续增持,粗略测算增持均价与目前股价接近,总体看公司估值较具安全边际;3)深超30%股权收购事宜将于年底前完成,届时华星光电持股比例增加将明显增厚公司业绩。预计公司2013、14、15年能够实现基本每股收益为0.28、0.40、0.49元/股,对应2013、14、15年PE分别为10X、8X、7X。考虑到公司下半年各业务仍有进一步改善的空间,以及较为安全的估值水平,维持公司“强烈推荐”评级。

　　四、 风险提示

　　1、大尺寸电视机出货量低于预期;2、三季度旺季到来之时,面板价格维持较低水平;3、