业绩增速前5名 创业板中报五魁首是如何炼成的？(2)

　　鼎汉技术：上半年净利1908万元 同比增13倍

　　公司上半年新增应收账款约为2300万元，而净利仅为1908万元，经营活动产生的现金流量净额为负2697万元，这也意味着公司的盈利或只是账面利润

　　曾经的百元股——鼎汉技术在2012年业绩一度大幅下滑，去年中报账面显示亏损154万元，而今年公司上半年实现净利润为1908万元，同比大涨1333%。

　　此外，公司预计2013年1月至9月，铁路投资和建设仍将保持加快推进的良好态势。随着新建高铁项目的启动和公司在手地铁订单的执行，公司业绩将稳步提升。公司预计今年前三季度实现净利润约2727.54万元至2804.01万元，同比增加970%至1000%。

　　上半年业绩同比增长13倍

　　2013年上半年鼎汉技术实现收入16894.12万元，较去年同期增加75.05%；实现营业利润2180.29万元，利润总额2140.24万元，同比大幅增加；实现归属于母公司的净利润1908.5万元，增加1333%，同比扭亏为盈。

　　据公司介绍，营业收入主要来源于铁路、城市轨道交通等国家重大基本建设项目。公司的主营业务是轨道交通各类高端装备的研发、生产、销售、安装和维护，目前成熟产品主要包括轨道交通信号智能电源、轨道交通通信电源、电力操作电源等。

　　报告期内鼎汉技术信号电源实现营业收入5574万元，通信电源实现营业收入3650万元，地铁综合供电系统为2353万元，铁路跳读智能显示系统为3188万元，电力操作电源是826万元，车载检测产品为324万元，屏蔽门电源为80万元，其他主营业务收入为695万元。其中，公司轨道交通信号智能电源系统最近三年实现的销售收入分别占当期营业收入的76.49%和70.97%、43.94%。

　　此外，随着行业市场回暖，2013年上半年鼎汉技术新中标项目金额共21682万元，同比增加248.31%，上半年新签订合同金额为8045万元。截至2013年6月30日，公司待执行合同金额为3.13亿元，中标待签合同金额为3.06亿元。公司表示在2012年业绩触底后，除新产品新业务带来的增长之外，传统业务随着行业市场需求回暖，以及地铁市场的开拓，从2012年的行业低谷，将较快速的恢复到正常的经营水平，加上新产品陆续进入可销售阶段，公司有望迎来持续稳定的良性增长。

　　应收账款风险不容忽视

　　但在公司业绩增长的同时，鼎汉技术不得不面临的是应收账款风险。

　　鼎汉技术2013年的半年报显示，1月至6月，公司账面上有3.3亿元的应收账款，而年初公司的应收账款为3.07亿元。这样算来，公司上半年新增的应收账款约为2300万元。

　　值得注意的是，公司上半年的净利仅为1908万元，经营活动产生的现金流量净额为负2697万元，这也意味着公司的盈利也只是账面利润。

　　而据记者通过Wind数据查到，公司近年来的应收账款一直高居不下。2010年，公司归属于母公司的净利润为6938万元，2011年该值为7074万元，2012年该值为1195万元，而同期公司的应收账款分别为1.7亿元，2.35亿元，3.07亿元。近三年半来，公司的应收账款一直高于公司的净利润。

　　而在鼎汉技术的公告里，公司也表示高度重视应收账款的管理，提高回款率。

　　截至今年6月30日，公司一年以内的应收账款为2.51亿元，1年至2年的应收账款为572万元，2年至3年的应收账款有2954万元，3年至4年的应收账款为2053万元，4年至5年的有251万元，而5年以上的有156万元。

　　鼎汉技术表示，铁路、城轨领域是公司主要客户，在公司历史上未发生坏账损失，但随着公司应收账款数额的不断增加和客户结构及账龄结构的改变，如账龄较长的应收账款增大，则可能使公司资金周转速度与运营效率降低，存在流动性风险或坏账风险。

　　不过，公司也开始采取措施改善应收账款过多的情况。成立专门负责回款的部门，努力减少应收账款不断增大的风险，持续改善公司现金流情况，提高应收账款周转率；上半年公司销售商品和提供劳务收到的现金1.78亿元，同比增加93.92%。