政策红利接连释放 多头表态指引九月方向

　　===本文导读===

　　【市况解读】
　　　　　　　　

　　【政策红利】
　　　　　　　　
　　　　　　　　

　　【趋势判断】
　　　　　　　　

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　　沪指收复2100点 逾九成板块齐涨

　　昨日大盘冲高收复2100点失败后，今日大盘再度高开，土地流转接力上海自贸成为盘中热点，早盘在农林渔牧、土地流转、海南板块、造纸印刷等板块概念股大幅拉升的带动下上涨，企稳后高位震荡。午后，大盘涨幅扩大至1.1%，逾9成板块一齐上涨。截止收盘，沪指涨1.18%报2123.11点，成交金额1124亿元；深成指涨1.51%报8368.04点，成交金额1032亿元；创业板指大涨2.02%报1234.59点，成交金额198亿元。

　　盘面上，三沙概念涨8%领涨各类概念股，土地流转大涨6.8%，海南板块、农林渔牧、造纸印刷、互联网、房地产等涨逾3%。港口水运、上海自贸跌近3%领跌，黄金板块、东亚自贸等跌逾1%。

　　尽管面临资金流出的预期，但此前在稳增长政策和改革预期的推动下，A股市场板块轮动活跃，吸引了大量的资金，走出了相对稳定的结构性行情。市场政策面将在9月份处于相对的真空期状态，作为向来以“政策市”著称的A股自然也就难有大风大浪出现。市场资金面短期内仍然相对偏紧，从而将制约大盘反弹高度，但央行继续充当“奶妈”的行为，又会挑动市场的投资信心。叙利亚问题、美联储推出QE等全球资本市场环境不确定性因素增加，将影响9月份难以呈现大涨格局，维持现有的震荡趋势应该是大概率事件。

　　鉴于A股市场政策面的平静，全球资本市场存有诸多不确定性因素，大盘在9月份主要维持震荡格局应该是大概率事件，多空双方继续在相对的底部区域进行势均力敌的抗衡。但同时也应该看到，短期市场的投资热点具备一定延续性，市场的赚钱效应相对较强，建议投资者继续采取“轻大盘，重个股”的投资策略。

　　从多个券商的研究报告中不难发现，券商普遍认为当前市场难有趋势性投资机会，涨幅较高的成长股面临回调压力，而后续热点依然需要从政策脉络中找寻。未来由三中全会引发的改革预期将进一步发酵，金改、土改、医改可望带来基建、交通等行业的主题投资机会，前期涨幅较高的信息、传媒在回调后依然有参与良机。

　　国泰君安证券认为，改革加速同时新基建投资也会加速，下一个战场是“新基建”，即节能、4G投资、轨道交通等领域存在政策性机会。当前，成长股可能会阶段性的受到资金价格上升、总体需求不强等因素影响出现回调，但从趋势上看，成长股估值仍有望进一步扩张。

　　海通证券认为，政府定调稳增长、调结构、促改革以来，节能环保、信息消费等产业政策密集发布，相关政策对新兴产业更有利；未来有城市基建、养老服务、中西部及东北发展、核能等方面政策及各领域深化改革可期待，整体对传统产业或更有利。市场关注重心可能会从新兴产业逐渐转移到传统产业，支撑创业板独立行情的跷跷板效应逐渐弱化。

　　长城证券认为，行业配置方面，仍然维持偏均衡的判断。周期股建议配置地产和券商，白电、乘用车龙头也配置一定的比重。基于政府推出稳增长措施，看好新能源汽车等领域。寻找因环保限制而价格上涨的化工子行业，如聚合MDI行业、染料行业、钛白粉，挑选受益于价格上涨的龙头企业。另外，考虑到未来CPI可能出现向上趋势，以及今年恶劣气候对种业板块的刺激，猪价反弹后饲料行业亦可关注。

　　信达证券认为，TMT、医药、环保等成长股短期存在回调压力，可在回调时介入通讯、传媒、电子元器件和医药等行业中报表现较好的个股。