云计算大会9月在沪举行 概念八股将再获追捧(8)

　　　　万达信息公告点评:四川浩特业绩超预期,科投减持正常兑现收益

　　万达信息 300168

　　研究机构：民生证券 分析师：尹沿技,李晶 撰写日期：2013-08-09

　　一、事件概述

　　公司拟向民生银行上海分行申请总规模为人民币2.8亿元的综合授信额度,分别提供给上海万达信息系统有限公司、上海万达信息服务有限公司、上海爱递吉供应链管理服务有限公司、以及四川浩特通信有限公司。其中四川浩特授信额度为2亿。

　　此外,上海科投已于2012年12月3日至2013年8月7日止,累计减持242万股,占公司总股本的0.9947%。

　　二、分析与判断

　　四川浩特发展势头良好,授信解决资金瓶颈

　　四川浩特2013年1‐6月实现营业收入2990万元,净利润737.8万元,业绩超出市场预期。在收购可行性报告中预计全年净利润为693.6万元,上半年就已完成全年任务。此外,四川浩特订单增长势头强劲,仅1~3月在手订单就达1.1亿,此次授信高达2亿元,充分缓解了资金瓶颈,浩特利用资金杠杆有望在西南市场获得更多的订单。万达对浩特的并表有望超过半年,业绩增厚较为明显。

　　收购有利于万达大力拓展平安城市和智能交通业务

　　目前平安城市和智能交通是各地政府是智慧城市建设中投入最大的细分领域,公司通过收购成功切入,并将持续深耕这一市场。一方面形成客户资源优势互补:浩特通信在四川地区拥有强大的客户资源,在历年“天网”建设中均中标。另一方面形成技术互补:万达在平台及软件方面优势显著,浩特通信在前端监控及集成方面有优势,且地处四川人工便宜。

　　科投减持属正常行为,是为完成投资业绩指标