A股大周期指标现背离

　　大盘在探底1849点后出现超跌反弹后的技术反弹，从3478点调整了940个交易日后指数创出了1849点的调整新低，如果从6124点调整计算到1849点则经历了1382个交易日，从时间周期而言，这样调整周期为中国股市历史之最。

　　再观察中国股市历史上曾出现最长周期的调整：大盘从2245点到998点调整了956个交易日，调整幅度55.5%。大盘从6124点调整到1664点，调整幅度达72.8%。用以上数据只是提醒需要注意一个现象，2245点的调整是以触及下降通道下轨而结束的，尽管由于国家宏观经济环境所发生的变化，不能简单得出目前大盘因为调整到3478点通道下轨就会结束整个调整的推论，但在这样长周期、大结构调整的相对低点位置，在市场对未来都很悲观的情况下，考虑市场有可能正在跌出的机会，或者说考虑市场会在什么情况下会跌出难得机会仍有必要。

　　目前应该思考大盘这样疲弱，长周期下跌是在消化了对未来不好预期，还是因为对未来有更差的预期而持续调整？关于大盘今后需要重点关注的事情，一是宏观经济运行情况；其次是三中全会以后出台新政策对经济的影响作用；再次是IPO何时恢复，以及影响股票市场供求关系再次出现重大转变的因素。从技术形态分析，需关注1849点以来形成小上升通道上轨的阻力，此位置也是今年5月低点的颈线位置，同时也是不断向下的年均线位置。

　　从大周期技术指标方面观察，需要注意目前大盘在周线和月线MACD指标出现背离现象(1849点创出1949点调整以来的新低，从而在月线方面首次形成上证指数的月线背离现象。)当出现大周期背离现象背景下，从基本面又找不到向上攻击的理由，那么最大可能是以涨不高、跌不深，用时间换空间的方式震荡。

　　目前指数上方累积了巨大的历史套牢盘，加之大小非解禁与新股超量发行造成供应失衡，市场只是存量资金在抵抗，由于缺乏增量资金，在未来很长时间里中国难言有新牛市，只有反弹强弱之分。虽然对经济与股市需谨慎，但市场出现一些现象也需要关注，也许市场就是在极度疲弱的调整过程中形成新的机遇。目前指数处于找不到上涨理由，但长周期的结构性下跌又消化了不少做空能量的两难境地，因此后市以时间换空间的震荡运行方式来等待基本面发生重大变化可能性最大。