刚接盘即卖出 机构也成搬运工

　　本周大宗交易整体呈现出相对缩量态势，这与A股市场处于横盘震荡有较大关联。因为横盘震荡，往往意味着市场缺乏清晰的方向。在此背景下，无论是大小非还是专业承接者，都有一个等待观望的过程，毕竟大盘方向不明。此外，限售股减持方与承接方在大宗交易价格与数量方面的分歧也会加大。所以，大宗交易的缩量也在情理之中。

　　不过，一些上市公司的大宗交易还是有所放量。比如，首航节能本周就出现了数量庞大的大宗交易，而且接盘者多为机构专用席位。理论上说，机构专用席位上的机构资金秉承的是长线持股的操作思路。但奇怪的是，首航节能出现大宗交易信息的次日(本周三)，该股放量大跌。就量价配合来说，周二通过大宗交易平台承接该股的机构专用席位，周三出现了大手笔的抛售。由此可见，机构专用席位也充当了大小非与二级市场之间的搬运工的角色，这与市场原先认可的机构资金长线投资思路形成较大反差。

　　有意思的是，上述现象也出现在华润三九、德威新材个股中。对此，有分析人士指出，其主要是因为目前不少阳光私募也可以申请机构专用席位，而不少阳光私募都是“有钱赚就走人”，所以，大宗交易成交价格与二级市场收盘价只要存在一定价差，就会引发减持套现行为。

　　当然，也有分析人士指出，由于基金的理财专户也有可能使用机构专用席位。而理财专户所对应的投资者大多是有一定财富实力及人脉的阶层，从而可以获得较为低廉的大宗交易筹码，并迅速在二级市场套现。这也提醒我们，今后不能继续迷信机构专用席位对个股的引导作用。

　　重点个股点评

　　首航节能(002665)：公司近年来得益于坑口火电站的大发展。由于煤炭价格的高企，大量的电力资本涌入到华北、西北、东北等煤炭资源丰富的区域建设坑口火电站，而这些区域是多煤少水，因此，空冷火电机组需求旺盛，公司业绩也出现高成长。但随着电力需求的回落，火电机组的投资节奏放缓，公司未来的业绩成长趋势放缓。大小非的频繁减持也加大了股价压力，故短线走势不宜乐观。

　　华峰氨纶(002064)：公司主导产品的氨纶产品价格近期持续上涨。这一方面是由于下游需求较为旺盛，另一方面则是由于上游供给有所减少，使得公司产品价格短线有进一步涨升的动力。受此影响，该股近期走势相对坚挺。不过，由于大宗交易增多，新增筹码对股价带来的短期压力也有所增加。考虑到产品价格的上涨趋势仍清晰等因素，预计该股短线震荡之后，尚有一定弹升空间。