周五尾盘惊现神秘力量托市 10股有满仓价值

　　维持盈利预测。预计公司2013-2015年EPS分别为0.94元、1.09元和1.26元，同比增8.28%、15.68%、15.62%；目前16.5元的股价对应2013年PE为17.6倍，PS为0.7倍，处于超市行业平均水平(除永辉、综超和人人乐外)。考虑到公司在当地具备较强品牌、规模优势、在省内三四线城市仍有下沉空间，给以14.09-16.91元目标价(对应2013年15-18倍PE).(海通证券)

　　国电清新(002573)：市场形势良好，盈利能力提升

　　工程市场火热、运营业务量持续提升，多业务布局打开。上半年，脱硫脱硝市场整体形势火热，国电清新在大好市场中也有较多工程项目斩获，新承接武乡脱硫脱硝BOT、新疆图木舒克脱硫BOT，以及其他多个EPC 项目，工程业务量超出原有预期。未来，一方面，公司EPC 工程结算将带来工程收入的快速增长，另一方面，BOT 项目也将陆续投足持续提升运营业务量。此外，公司在再生水、煤焦油加氢的资源综合利用等新领域业务布局也正在打开。

　　建造及运营业务毛利率均有所上升，盈利能力提高。2013年上半年，公司综合毛利率为44%，同比去年上升3个百分点，从各项业务毛利率来看，公司的建造、运营各业务毛利率都有所提升，建造业务毛利率回升至18%的相对正常水平，运营业务毛利率在之前的较高的基础上仍提升了2个百分点，也反映了新投运项目依然有较好的经济性。(招商证券)

　　沧州明珠(002108)：动力锂电隔膜高速放量盈利水平高位拉升

　　未来数年，隔膜业务的高速成长将明显提升公司业绩和估值水平，PE管道领域的长期稳定成长，BOPA膜业务的持续改善，将为公司业绩提供安全基石。由于上半年管道收入增长略低于预期，我们略下13年业绩预测，预计公司13-15年每股收益0.51,0.7和0.83，维持“买入”评级。(中信建投)

　　龙净环保(600388)：地产销售促收入增长环保业务上半年平淡

　　上半年，龙净环保收入的增长主要来自于地产销售业务，相比之下，除尘、脱硫脱硝、电厂总包等环保业务表现相对平淡。上半年，公司除尘器销售及电厂总包业务收入同比均下滑，脱硫脱硝工程结算收入也仅增长12%，低于市场对公司全年增长的预期。环保业务目前的表现平淡可能与订单结算周期有一定关系，需要等待下半年的结算再发力。

　　综合盈利能力相对稳定，地产销售带来营业税金及附加大幅增加。2013年上半年，公司综合毛利率为23%，与去年同期持平，除尘、脱硫脱硝等主要环保业务的毛利率也都较稳定。但上半年，公司有大量的地产销售收入结算，地产业务毛利率较往年相比有大幅下降，同时带来了营业税和土地增值税的大幅增加。公司管理费用率、销售费用率等也都相对稳定，2013年开始负债有所增加，导致公司财务费用率有所上升，影响了净利率的提升。

　　公司目前股价已反应较多政策受益预期，下调评级至“审慎推荐-A”。近期，大气污染防治行动计划即将正式出台，将加快除尘改造、脱硫脱硝工作推进，并将重点行业从火电向其他领域拓展，大气治理行业龙头增速还有望提升。(招商证券)

　　共达电声(002655)：销售滞后产能提升速度明年业绩将有拐点

　　13年上半年公司综合毛利率为27.38%，同比下降2.8%；综合费用率为22%，同比上升3%。费用率上升主要是因为财务费用大幅增加457%，财务费用增加的主要原因是利息支出增加和人民币升值导致的汇兑损失。销售费用和管理费用基本持平，管理费用中研发费用支出达到2179万元，同比增长42%，反映公司正在加大研发力度，特别是对SPK及模组、MEMS及阵列的开发力度正在加大。

　　预告2013 Q1-Q3净利润下降20-40%，市场销售滞后于产能提升的速度

　　公司预计2013年Q1-Q3净利润下降20-40%，一是因为公司市场销售滞后于产能提升的速度。二是产品的外销比重增大，人民币持续升值，产品毛利略有下降。

　　今年公司硅麦、扬声器/受话器、扬声器阵列模组的产值分别增加3亿元、3亿元、1亿元左右，再加上原有的驻机体麦克风，公司的产值从去年的4亿元提高到今年的12亿元左右，扩大了3倍。 智能终端过去只使用7、8毛钱一个的驻机体麦克风，而现在为了降噪，智能终端正逐步使用多颗硅微麦克风，单机价值提升到10几块钱左右。同时电声行业的壁垒较高，没有新进入的竞争对手，整个行业的玩家有限。在整个行业的需求向上、竞争对手较少的大背景下，公司新产品的产能大规模释放，明年业绩将迎来拐点。

　　泰禾集团(000732)：四高策略初显成效，历兵秣马再迎高峰

　　四高策略初显成效，收入利润大幅增长。报告期内，公司实现营业收入21.58亿元，同比增长380.89%，其中房地产结算金额21.26亿元；净利润4.12亿元，同比增长878.8%；报告期末项目权益楼面面积共439.89万平方米，其中累计已结算面积98.64万平方米，未结算面积341.25万平方米；

　　下半年再迎销售高峰，提高全年销售目标预判至130亿。实现签约销售额35.93亿元，其中住宅地产实现签约销售额22.54亿元，商业地产实现签约销售额13.39亿元。公司计划2013年度实现120亿元-150亿元的销售目标，推盘主要集中在下半年，目前主力项目福州长乐红誉项目、泉州华大泰禾广场SOHO已陆续开盘，销售状况良好，提高全年销售目标预判至130亿；

　　历兵秣马，加大一线城市拿地力度。报告期内，取得地块权益建面122.5万平，拿地总金额已达93.22亿元，全年拿地额度由年初50亿元提升至110亿元。报告期末，权益建面由325.4万平增加至439.89万平，保障未来开发需求；从拿地区域分布来看，泰禾明显加强了对一线城市的布局，新增北京项目4个，上海项目1个，有助于泰禾树立全国性的品牌影响力，提升关注度，同时也规避了三四线城市供应量过大，去化速度缓慢所隐藏的风险；

　　高杠杆支撑高周转。报告期内新增借款45.35亿元，资产负债率小幅下降至80.02%，但扣除预收账款的资产负债率则上升至70.99%；公司货币资金公司21.36亿元，对应于短期借款与一年期非流动负债之和54.7亿元，比率由3.43大幅下降至0.39；公司采取高杠杆模式支持高周转，需留意资金压力；

　　业绩预测。2013-2015年，我们预计公司EPS分别为0.75元、1.00元和1.21元。公司打造“泰禾广场”综合体项目，采取高周转策略迅速发展，并积极布局京沪，后市发展可期；

　　维持公司股票“强烈推荐-A”的投资评级。按2013年18倍动态PE对公司进行估值，即目标价13.50元。维持“强烈推荐-A”的投资评级；(华泰证券)

　　普邦园林(002663)：旅游度假项目翻倍，预计下半年市政开始贡献业绩

　　1.2季度经营现金流明显好转，收现比下降。2013年2季度单季度收入为7.27亿，同增31.70%，净利润为1.16亿元，同增26.37%；上半年经营现金流为负的1.34亿，其中2季度现金流为1.03亿，现金流较一季度明显好转；应收账款为5.09亿，较年初增加7.72%；存货为7.83亿，较年初增加34.23%；收现比同比下降7.8个百分点，反映公司信用政策放松。

　　2。工程业务继续保持较快速度增长，旅游度假业务飞速增长，工程毛利率略微下降。公司工程收入为10.17亿元，占比92.48%，同比增长27.32%；设计和保养收入都保持了较高的增长速度；旅游度假类项目收入为1亿元，同比增加116.12%，增速明显；住宅类收入为10亿，同比增加21%；工程毛利率为22.85%，同比下降0.35个百分点；设计业务毛利率为65.52%，同比增长0.54个百分点。

　　3。综合毛利率略有下降，财务费用率上升，净利率基本持平。上半年毛利率为25.72%，同比降低了0.63个百分点，管理费用率为5.66%，同比降低0.30个百分点；财务费用率为0.3%，同比上升1.25个百分点，主要因为公司发行公司债券产生的承销和保荐费用所致；净利率为14.11%，与去年同期基本持平。

　　4。区域拓展彰显成效，贯彻优质大客户路线。公司除东北外，其他地区都保持两位数的增长，其中华中地区同比增加59.23%；公司进一步推进大客户战略，实现的营业收入中，前五位客户占比达到45.80%，也有助于公司迅速的开拓外地市场。

　　5。盈利预测及估值。公司推出四年期股权激励，旨在进一步延续公司稳健发展，同时上半年5月收购广东城达设计院90%股权，丰富设计业务，通过有效整合，预计设计业务将更好的支撑工程业务市场拓展，我们预计2013-2014年的每股收益分别为0.56元和0.73元。给予公司2013年30-35倍的动态市盈率，合理价值区间为16.80-19.60元，给予“买入”投资评级。(海通证券)

　　钢研高纳(300034)：业绩略低预期增长关键仍在新品投产快慢

　　2013年上半年，公司共实现营业收入2.25亿元，较上年同期增长1.70%；实现营业利润4064.88万元，较上年同期减少2.70%；实现归属于母公司所有者的净利润3515.10万元，较上年同期减少1.5%；实现每股收益0.17元。公司的业绩低于我们之前的预期。

　　分产品看，铸造高温合金实现营收8813.49万元，同比减少5.45%，毛利率为29.23%，同比增加了1.20个百分点；变形高温合金实现营收1.03亿元，同比增加了3.97%，毛利率为23.93%，同比增加了1.95个百分点；新型高温合金实现营收3399.74万元，同比增长16.94%，毛利率为32.12%，同比增加了2.94个百分点。总的看公司三大产品的利润率表现不错，主要是营收增长速度提不上来影响了公司业绩的增长速度。

　　主要募投项目情况：航空航天用粉末及变形高温金属材料制品项目和航空航天用钛铝金属材料制品项目已于去年年底完工验收，目前已经度过试生产阶段，并开始贡献利润。铸造高温合金高品质精铸件项目目前已经完成关键大型设备的定制，厂房工程已开工建设；新型高温固体自润滑复合材料及制品项目、真空水平连铸高温合金母合金项目正在进行厂房建设，主要生产设备已完成调研采购。相关项目投产进程是公司业绩增长能否达到预期的关键。(东北证券)