铁路货运价改已有方案 运价上涨将利好9只股

　　发改委专家：铁路货运价改已有方案 将提价3分钱

　　发改委专家周四向通讯社透露，铁路货运价格改革已有方案，将提价3分钱左右，按惯例将会在明年年初实行，但也不排除因国家加大改革力度今年内就提价的可能。

　　上述人士表示，目前的方案是按照与公路运价1:3的水平调整铁路运价，按公路平均0.49元/吨公里计算，铁路货运最高限价估计会设定为平均每吨每公里0.16元，较目前平均0.13元的水平，提高3分钱。

　　上述人士进一步指出，铁路货运价格会经历一个逐渐上调的过程，1:3不会是最终价比。

　　该人士还透露，关于是否要取消铁路建设基金并入运价，铁总与财政部意见不一，尚存在较大的不确定性。

　　他解释，铁总方面希望取消，如此就不需要将运价的一部分先上交国家相关部门再划拨铁总，公司票价收入会有所增加，就公司运营来说会更为有利；然而如果将该基金从运价中取消，铁路建设资金的缺口全靠国家拨款也不现实，资金募集的压力会增加。目前各方仍在博弈。

　　经通讯社了解，铁路货运价格上涨将利好大秦铁路(601006.SH)、广深铁路(601333.SH)、铁龙物流(600125.SH)等铁路运输公司。(阿思达克)

　　中国南车:预计中报疲弱，但下半年有望反弹

　　类别：公司研究机构：瑞银证券有限责任公司研究员：饶呈方日期：2013-08-06

　　预计上半年新订单招标延迟令中报业绩下滑

　　中国南车将在8月27日公布中报业绩，我们预计上半年净利润将同比下降14%左右，主要由于动车组和大功率机车新订单招标延迟导致业绩下滑。尽管南车在上半年有225亿元的新订单，但是仅有少部分大功率机车订单且没有新增动车组订单。除去BSTJV220亿元的在手动车组订单，我们预计到年中，南车自身已没有在手动车组和大功率机车订单。

　　预计招标即将重启，将带动下半年业绩反弹

　　近期政府宣布上调2013年铁路投资400亿元至6900亿元，并将"十二五"铁路建设里程目标从12万公里上调至12.3万公里，固定资产投资目标从2.8万亿元上调至3.3万亿元。8月2日货车和客车的招标已经启动，我们预计机车和动车组新订单也即将重启招标，而南车也早已开始为动车组的新订单而做备料生产来缩短交付周期，因此公司下半年盈利有望出现明显反弹。

　　下调2013年盈利预测，预计2014年增速反弹

　　由于上半年新订单延迟，我们将2013/14/15E每股盈利预测由0.32/0.38/0.43元下调至0.30/0.36/0.39元。我们预计2013年利润同比持平，但是在2014年会有20%左右的反弹，由于:1)低基数效应；2)铁路投资得到中央政策支持，下半年将有更多新线投入运营，支撑未来的设备需求。

　　估值:维持"买入"评级，目标价调整至5.41元

　　我们相应将目标价从5.46元微调至5.41元。新目标价5.41元基于瑞银VCAM贴现现金流估值模型(WACC8.6%)，维持"买入"评级。