氨纶概念股表现抢眼 两股涨停（附股）

　　氨纶概念股8月20日走出强势，截至14:09，泰和新材（002254）、华峰氨纶（002064）双双涨停，新乡化纤（000949）涨逾4%、友利控股（000584）、江南高纤（600527）等个股涨逾4%。

　　消息面上，数据显示，8月第二周，华东氨纶40D品种涨价3%，重心上移到每吨52000元。此外，刚结束的7月底行业会议达成调价协议，各品种每吨上涨2000元。据介绍，8月底氨纶行业会议有望再次形成提价共识。

　　行业研究：

　　宏源证券：工信部淘汰化纤落后产能 利于行业走出低谷

　　目前国内粘胶产能为346万吨，其中长丝产能约22万吨，粘胶短纤产能约为324万吨，7.4万吨的淘汰量占比较小，此次淘汰力度较小。

　　从趋势上看，淘汰落后产能有利于行业走出低谷。粘胶短纤一直被视为高能耗、高成本和高污染的行业，虽然此次工信部7.4万吨产能的淘汰力度较小，但从趋势上看，后续的落后产能淘汰将减少行业供给，利于粘胶短纤行业走出低谷。

　　粘胶拐点性的机会要密切跟踪棉花价格与下游需求。粘胶短纤作为新型功能纤维，可以替代部分棉花，行业景气度与棉花价格相关性较大。不看棉花价格，国内粘胶短纤有望在2014年中迎来景气上行拐点。

　　如果国际国内棉花价格上涨，则景气拐点有望提前。

　　氨纶板块保持盈利前景

　　市场行情支撑价格高位运行

　　7月，化工行业市场整体窄幅震荡，产品价格受上游油价支撑，上涨品种数量略多于下跌品种数。产出方面，多数化工产品产量增速有所回升;增加值方面，石油加工业增速继续上升，化学原料和制品业继续回落，化学纤维、橡胶和塑料制造业增速反弹。预计8月，农药、氨纶、染料、炼油、橡胶制品等盈利将保持高位景气，氨纶板块的龙头上市公司尤其值得关注。

　　氨纶板块库存偏紧价格上涨

　　中国氨纶产量占全球60%~70%。受益于出口需求好转，以及新型应用领域拓展，上半年国内产量同比增幅超过20%，氨纶累计产量达到18.12万吨。

　　在国内方面，从2012年下半年开始，行业扩能进入尾声，2013、2014年两年产能增速预计仅为3%左右。加之8月末是下游纺织服装的传统旺季，也是40D氨纶需求最为旺盛的季节。库存方面，2013年春节后，行业开工率一直维持高位，目前开工率在90%以上，库存仅为半个月左右，接近底部(一般库存在25天左右)。

　　综合各种利好因素叠加，预计下半年氨纶价格将可能上涨3000~5000元/吨。2014年氨纶的供需将更加紧张，预计价格将维持在较高水平。华峰氨纶、泰和新材、新乡化纤、友利控股四家相关公司值得关注。

　　华峰氨纶年产量超过4万吨，加上公司1.5万吨新建产能投产，总产能达到5.7万吨，2013年全年产量有望达到5万吨。9月~11月是40D氨纶销售的旺季，华峰氨纶的产品构成40D产品占50%左右，价升量涨，带动公司中报业绩大幅上升。氨纶的价格每提升1000元，华峰氨纶的每股收益增厚0.05元左右。公司近期在发布财报时也预计，2013年1~9月份净利润同比增速在30%以内。

　　2012年底，泰和新材氨纶与间位芳纶的产能为3.7万吨与0.8万吨，为国内氨纶第二与芳纶第一的企业。氨纶的价格每提升1000元，泰和新材每股收益增厚约0.04元。因此，未来的9月~11月，股本更小、股价较低且产品涨价预期强烈的泰和新材是非常值得关注的品种。