互联网加速需求旺盛 基金加仓网宿科技

　　在当年美国西部的淘金热潮中，赚大钱的人不是淘金的人，而是卖铁铲的人。在眼下互联网热潮袭来之际，从事互联网加速服务的网宿科技风头正劲。与此同时，嘉实、景顺长城等基金公司旗下基金也持续加仓该公司股票。

　　行业景气度高

　　网宿科技是国内互联网加速服务的领头羊，在目前视频服务、电子商务、移动互联网等行业方兴未艾之际，网宿科技主要从事的CDN业务的行业景气度也非常高。

　　据了解，CDN全称为Content Delivery Network，即内容分发网络。CDN能够实时地根据网络流量和各节点的连接、负载状况等综合信息，将用户的请求导向离用户最近的服务节点上，提高用户访问网络的响应速度。

　　网宿科技2013年半年报显示，上半年CDN业务收入占其营业收入比例为76.65%，毛利率为39.14%。

　　在目前中国互联网飞速发展的背景下，基金、券商等机构投资者尤为看好网宿科技。有乐观的基金经理和研究员认为，网宿科技就是下一个歌尔声学。

　　长江证券的最新研究报告认为，与发达国家对比，我国CDN尚处萌芽阶段，未来存在比较广阔的发展空间，看好网宿科技的主要理由有三：一是网宿科技CDN服务以流量计费，互联网流量爆发将支撑需求高增长。随着网页、网络视频、移动互联网用户急剧攀升以及网络游戏等应用容量不断扩大，互联网流量年均增长超过50%。同时，IPTV、互联网电视、云计算等产业还将推动互联网流量需求向电视终端、中小云企业延伸。考虑到光纤入户、3G、4G的逐步普及，入户带宽瓶颈逐步消除，用户和企业对互联网内容容量需求日益膨胀，为流量高增长持续性奠定基础。

　　二是行业整体盈利水平已逐步走出低谷。2009~2011年行业价格战导致两大寡头网宿科技和蓝汛毛利下滑超过10%，行业利润率下降透支过度，虽然2011年后通过推出新产品提升了毛利水平，但目前仍与Akamai等世界巨头相差近一倍，毛利水平仅与国内一些竞争激烈、壁垒较低的低附加值行业(如系统集成等)相当。未来伴随公司对成本控制、产品结构和客户结构的不断优化，毛利率水平还将继续呈现稳中有升态势。

　　三是行业竞争格局基本稳定，互联网企业自建CDN对公司影响甚微。目前网宿科技、蓝汛两者市场份额之和已接近70%，在节点数量、利用率、技术积淀上已大幅领先于行业其他竞争对手，新进入竞争者初期很难取得成本优势。同时，大型互联网企业自建CDN出发点是降低成本，因而存在限制的定制化和内容指向性，不适用于流量不上规模的网站、企业客户以及商业化运营，因而少数企业(如腾讯、优酷土豆等)的自建对行业格局以及发展趋势不存在颠覆性。

　　基金持续加仓网宿科技

　　在行业景气度高的背景下，嘉实、景顺长城、上投摩根等基金公司旗下基金持续加仓网宿科技，网宿科技也为多只基金前十大重仓股。

　　网宿科技和基金二季报显示，二季度加仓网宿科技力度比较大的基金为嘉实研究精选、景顺长城内需增长貳号、上投摩根内需动力等基金。具体来看，二季度嘉实研究精选加仓338.13万股至698万股，网宿科技也为该基金第七大重仓股，景顺长城内需增长贰号基金加仓156.01万股至405.16万股，上投摩根内需动力基金买入369.83万股，兴全全球视野加仓46.82万股至347.82万股，景顺长城鼎益加仓59.99万股至319.99万股，嘉实策略增长买入300.29万股，景顺长城内需增长买入273.27万股，全国社保基金一零六组合买入268.25万股，基金泰和买入239.05万股，泰达宏利价值买入137.11万股。

　　此外，兴业可转债、中欧价值、长盛电子信息等基金二季度也重点加仓买入。在基金持续加仓的背景下，基金和券商集合理财产品持有网宿科技股份占其流通股比例38.7%。