外国唱衰中国经济的17个理由:股价暴跌 房价世界最贵

　　国外的专家学者开始认为，中国经济的炙热增长已经成为历史。

　　随着GDP逐年增长，中国执政者开始推行新的改革：冷却房地产市场、规范金融体系、整治腐败、调整经济以驱动消费，而非输出。

　　然而，这一系列行为却导致了经济增长减缓。再加上公共以及私人金融负债堆高，越来越多的专家开始担忧中国经济将会经历一次“硬着陆”--经济增长减速约5%，影响失业率，导致社会不稳定。

　　如图折线所示，三个季度的GDP预期值均呈快速下降趋势。以下是17个外专不看好中国经济的理由：

　　1. 私营部门的杠杆化程度在一定水平上加剧了中国的信用危机。

　　(直线：私营部门债务与GDP比例虚线：30年趋势)

　　瑞士信贷(财富500强公司之一)认为：“私营部门债务与GDP比例已经比30年趋势高出约17%。据BIS分析，当超过10%时，就会造成信用危机。”

　　2。中国国有企业的资产负债表比美国“垃圾级企业”的更糟。

　　(总财务杠杆中位数值柱形图：黄色为私营企业，绿色为国有企业。)

　　投资公司摩根士丹利评价说：“近年来，除了中国外，美国、东地中海以及亚洲区域的公司杠杆化程度都在上升。但中国的步伐之快、数量之多使得它尤为突出。数据显示，国有企业财务杠杆程度比五年前高出3倍，超过美国次级投资公司。”

　　3。中国拥有全亚洲最多的杠杆化公司。

　　渣打银行的Stephen Green说：“中国企业杠杆化程度最大，面临的偿还挑战最为艰巨。”

　　(图为亚洲各地公司债务与危及利息比例。绿色柱形为2012年中位数值，蓝点为均值。)

　　4。亚太地区，中国信贷增长步率最快。

　　(图为亚太地区5年信贷增长的复合年增长率减去GDP增长的复合年增长率。)

(原标题：外国专家唱衰中国经济的17个理由)

(责任编辑：孙建)