甲醇月涨逾一成盈利改善 环保助焕发新生机

　　从7月初开始，甲醇走出一波连续反弹行情，以月度近13%的涨幅结束了3个多月来的连跌走势，周一华北地区主流报价在2450元/吨，期货价格从6月底部反弹10%，其下游主流产品二甲醚价格也一个月上涨8%。多名机构人士表示，甲醇坚定步入上涨通道的逻辑，除其下游产品二甲醚、甲醛上涨外，行业还迎来了难得的环保新机。在国家出台4.5万亿节能环保规划的框架下，甲醇清洁能源的特点将被充分挖掘。

　　机构解读

　　考虑到国务院刚在上周末提出4.5万亿节能环保规划，甲醇作为清洁能源，未来需求可望启动。甲醇价格的上涨，将对以此为主营产品的上市公司需求大增，产生直接利好。

　　其中远兴能源、威远生化的主营分别为甲醇和二甲醚。

　　其他生产甲醇的上市公司有：昌九生化、辽通化工、泸天化、赤天化、柳化股份、黑化股份、六国化工、阳煤化工等。

　　甲醇燃料盈利持续改善

　　据上证报报道，日前，国务院出台4.5万亿节能环保规划，大气污染作为重要一项明确列入其中。业内人士指出，甲醇作为燃料替代汽、柴油，或作为添加剂与汽、柴油掺烧，对改善汽车尾气有害物排放，治理PM2.5，经济效益凸显。

　　甲醇以目前每吨约2500元的价格优势，作为汽车燃料的备选，在各地迅速推广。今年6月，陕西启动了甲醇汽车试点；去年，山西、上海已经先行一步。

　　山西省新能源汽车领导组办公室副主任石磊提供了一组数据：现在1.6吨甲醇可以代替1吨汽油，1.6吨甲醇不过4000多元，而汽油每吨9000多元。

　　华泰证券新能源分析师表示，在节能环保4.5万亿的市场蛋糕下，甲醇燃料其节能环保优势未来将被充分发掘。按照“两同原则”（同一车辆燃用汽油和燃用甲醇燃料在同一家检测站）检测结果比较，甲醇燃料较汽油排放二氧化碳、碳氢化合物要少30%至50%。

　　据悉，甲醇燃料目前整体盈利状况持续改善。首先，其上游原料煤炭今年以来整体延续跌势，作为甲醇上游原料的煤炭价格萎靡不振令其轻而易举获得成本优势。此外，目前甲醇市场由买方市场逐渐转为卖方市场，价格出台后预订货源半天之内抢购一空，厂商报价不存在太多的议价空间。

　　下游价格全面复苏

　　中宇资讯甲醇分析师崔志明指出，甲醇下游主要产品二甲醚、甲醛价格全面复苏也是支撑上游甲醇走强的一大因素。据其测算，二甲醚一个月来涨幅约为8%，甲醛也有4%左右。“二甲醚、甲醛迎来需求旺季，而厂家开工率不足三成，因此在产能受限的前提下，未来将持续走强。”

　　正因为下游价格节节攀升，上游甲醇供应持续偏紧。中宇资讯甲醇分析师崔志明指出，7月中旬因部分西北甲醇生产企业开始停产检修，涉及400万吨产能，约占整体供应的7%，内地企业整体库存偏低位。此外，华东地区江苏港口甲醇存量由季度初最高时的50万吨，减半至目前的25万吨左右，库存水平已降至2010年以来的最低点。

　　此外，近期外盘价格持续坚挺，力挺内盘走强。生意社甲醇分析师潘娜指出，国际市场甲醇价格坚挺，远高于中国港报价，贸易商将中国港口保税甲醇转出口到其他国家，以获得更丰厚的利润。截至8月7日，CFR中国港口甲醇收盘价377-378美元/吨，FOB美国海湾甲醇报价462.87-464.54美元/吨，与中国报价相比高出85.87美元/吨。内外价差，导致进出口增幅形成鲜明的“剪刀差”。据生意社数据显示，6月甲醇出口量为56.48 千吨，同比增60.7%；6月甲醇进口量为543.01千吨，同比跌78%。