股东户数环比下降 筹码集中股前景看好

　　截至8月9日，沪深两市完成中报披露工作的A股公司已有431家，相比一季度，已披露公司股东总户数小幅减少1.12%，上市企业二季度股东的投资倾向逐渐清晰。

　　19家公司筹码持续快速集中

　　据数据统计，在目前已完成中报披露的431家A股公司中，二季度末股东总户数为1565.9万户，相比一季度末1583.56万户小幅减少了1.12%。其中，280家公司股东户数环比减少，占比64.97%。二季度末股东户数环比下降幅度超过10%的个股有71家，下降幅度超过20%的个股有13家，新研股份、苏交科、久立特材、南方泵业、大康牧业、置信电气的股东户数减少最快，幅度均超过了30%。

　　将统计数据向前追溯，已公布中报的公司中，254家公司一季度末相比2012年四季度末股东户数环比减少，持续观察，目前已有176只A股经连续两个报告期股东户数持续减少。苏交科、南方泵业、中材科技等19只个股更是连续两个季度股东降幅均超过10%。2012年四季度末，苏交科的股东总户数还为28574户，截至今年二季度末，公司的股东总户数已骤降至13085户(表1).

　　一般而言，机构的入驻与撤离是造成股东户数大幅变动的重要因素。如久立特材，今年中期股东户数为13189户，一季度末为21787户，环比下降36.95%。半年报披露的前十大流通股东名单中，二季度末共有基金、社保、保险等9家机构身影，持股数占流通股本的比重为75.08%，而一季度末，前十大流通股东中机构的身影为5家，持股数占比69.9%。与之形成对比的是，机构离场则是造成部分公司持股分散的原因之一。如瑞丰光电，二季度末股东户数为10784户，而一季度末时仅有4085户，大幅增加了163.99%，一季度末，公司前十大流通股东中共有9家机构入驻，持股数占流通股本比重的53.67%，二季度末，前十大流通股东重新排定，机构身影虽仍合计9家，但持股数占比降至32.53%。新疆领瑞股权投资有限公司、工银瑞信核心价值基金均执行了减持行动。

　　统计显示，目前71只二季度末股东户数环比下降幅度超过10%的个股中，爱施德、中材科技、康力电梯等46只个股二季度末机构持股占比相对一季度出现上升，其中17只个股机构持股比重提升超过5个百分点。二季度末，爱施德的持股机构家数从1家增至8家，机构持股比例也从一季度的1.66%急速上升至85.26%，前十大流通股名单中，8家为二季度新进建仓(表2).

　　观察二季度末股东户数快速下降幅度超过10%的71家公司，47家中期净利润相比去年同期实现增长，占比66.2%；56家二季度净利润环比一季度实现增长，占比78.87%。而观察目前的机构重仓股，尤其是二季度新进建仓或增仓的186只个股的基本面情况，其中120只上半年净利润同比实现增长，占比64.52%。可见机构相对更中意基本面优异的个股，此类个股未来也更容易被市场资金青睐。目前71只股东户数减少幅度超过10%的个股中，共有25只提前公布了2013年三季度业绩预告，其中有20只前三季度以预增、略增、续盈和扭亏等不同方式同比业绩预喜。不过，如果单看3季度单季的业绩预期，则多数公司上半年已经提前透支了增长空间。如嘉事堂，预告公布净利润预计增长30%~50%，实现净利润7395~8533万元，中报显示，公司上半年净利润累计创造5984.04万元，即使前三季度能实现预告上限，三季度单季的净利润约为2548.96万元，相比二季度单季4176.14万元的利润额将出现38.96%的下滑。目前，仅有永新股份在前3季度同比略增的前提下，三季度单季还有望实现35.22%的环比增幅。久立特材、爱施德虽没有永新股份环比增长预期高，但三季度单季也将实现小幅度的增长，此类公司三季度或许将被机构持续看好。

　　筹码快速集中股市场表现优异

　　通常意义上，股东户数大幅减少、持股筹码趋于集中的公司往往吸引市场更多资金的关注。经统计，目前二季度股东户数下降较快，幅度超过10%的71只个股，二季度期间平均上涨9.75%，三季度以来平均上涨16.16%，而同期上证综指的涨幅分别了-11.51%和3.32%。从个股的市场表现看，二季度期间，股东户数减少幅度超过10%的71只个股中，42只股价实现上涨，占比59.15%，33只个股区间涨幅超过10%，博瑞传播走势最为强劲，二季度累计涨幅高达84.15%，亿纬锂能、阳光电源的区间涨幅也均超过了60%。三季度以来，上述64家公司股价呈上涨趋势，占比90.14%，43只累计上涨超过10%，安科瑞拔得阶段头筹，累计上涨63.16%。不过，由于股东户数属于季度末指标，无法检测到每一时点的持股情况，具有一定的滞后性和局限性，因此股东户数大幅下降，持股集中度增加会带动股价上涨的规律也并非绝对。如光线传媒二季度股东户数为33456户，创上市以来新高，但受利润大幅增长等因素影响，股价二季度以来却走出一轮强劲的填权行情。