光伏行业：等待政策落地和价格趋势明确

　　欧盟双反和解效应还未开始在价格端传导,短期价格趋势比较难判断

　　虽然欧盟双反已经和解,但是由于欧洲假期及装机未启动的影响,双反和解的效应并未在价格体现,短期只是非中国的产品价格回调,国内产品依然保持平稳,我们认为由于需求不旺,产品价格趋势需要等待一定时期的观望才能判断。而另一方面,国内市场启动和政策落实仍然是需求的保证,厂商需要等待电价政策明确。

　　PVInsights:本周由于欧洲需求疲弱和客户施压,单晶电池片价格下降

　　本周介于一些欧洲买主取消订单,非中国电池片的价格连续下降。本周尽管美国和日本的组件需求保持强劲,但是组件价格在这两个国家回调,致使整体上组件价格趋于下滑。本周硅片价格下降,介于高效电池片制造商正在经历严峻的价格回调,高效硅片价格下降得更为猛烈,本周多晶硅价格维稳。

　　Solarzoom:本周硅料价格平稳,硅片市场存在两极化硅料方面,本周硅料价格整体趋于平稳,供求方面并没有太大起伏,各硅料厂商对外报价谨慎。而二三线的硅料厂商蠢蠢欲动,部分厂商已将报价太高,但处于有价无市的局面。硅片方面,目前单晶价格趋于稳定,并且上涨空间不大。国内单晶硅片厂商做海外市场较多。部分硅片厂商反映进口硅料的拿货价上涨了一些,国内硅料厂商趁势欲涨,但因组件下游市场趋于冷淡预测实际成交价上涨幅度不会太大。由于硅料双反可能导致未来硅料上涨,致使硅片成本上涨,但硅片厂商价格没有变动。电池片方面,本周国内电池片行情价格保持稳定。国内中游厂商情绪较为悲观,在上游成本提升,下游终端市场萎靡的情况下,电池片厂家受到两边的挤压导致产能利用率以及价格的下降。组件方面,国内中小组件厂商对未来的光伏前景表示较为悲观,认为将来中小厂很难再有发展的余地,即使为大厂做代工,也需要面临资金链断层的风险,各组件厂家还是对今后的市场表示观望态度,以订单情况为生产和定价标准,市场整体较为冷淡。

　　风险提示

　　国内市场启动低于预期,行业整合低于预期。

　　等待价格趋势明确,维持“推荐”评级

　　由于短期仍可期待政策利多,维持“推荐”评级,同时可关注短期多晶硅价格的趋势,个股仍然推荐资产负债率较低的隆基股份和受益国内市场的阳光电源及多晶硅电站龙头企业特变电工。