郑眼看盘：风向突变 利好很密集 周末消息面又有利好

　　上周五A股冲高回落，沪综指收于2029.42点，几乎平收。其余股指大多小涨，都走出冲高回落的走势，暗示市场追涨意愿有限。

　　近期多重利好推动了股指的上涨。首先政策面释放了许多“稳增长”信号，先是上周二的中央政治局会议，会议强调了“统筹稳增长、调结构、促改革整体方针”；后是有上周三的国务院常务会议，会议部署了“加强城市基础设施建设”。值得一提的是，在部署城市基础设施建设工作中，国务院强调了向民企开放。因此，虽然城建工作属于“稳增长”范畴，却也有“调结构”意图。

　　其次是资金面明显缓和，上周二和上周四央行均进行了逆回购，这种久违的动作无疑会给市场强烈的利好暗示。

　　再有就是新股恢复发行似被再度搁置，折射出管理层“不允许”股指下跌的心态。

　　可能还有个利好，这就是上周四公布的7月份官方PMI指数优于预期。原本稍强劲的数据会减弱市场对出台“稳增长”政策的预期，未必对股市利好，但上周“稳增长”措施出台在先而经济指标公布在后，故经济指标就被完全视为利好。顺便说下，周末刚公布的7月非制造业活动指数为54.1，环比升0.2个百分点，同样为利好。

　　外围情况也较有利，先是上周稍早多家央行举行利率会议，其中欧央行、澳央行、美联储均释放出宽松意图，后是上周五美国公布的非农就业指标不如预期，这压制了市场对美联储缩减购债额度的预期。这个指标尚未在A股走势中体现出来，今日盘中将多少得以消化，投资者可重点关注有色、黄金等品种。

　　上周中央政治局会议未提及房地产调控，这曾一度引发市场议论，笔者认为上述放风可能是某种回应，显示出某种姿态。预计未来楼市调控的消息可能还会有，但严厉的消息已不会太多。

　　整体而言，最近一周市场风向突变，利好很密集，且不少利好都较大。这原本应推动股指上涨更多才是，然而事实却非如此，所以值得思考。

　　由于隐约感到“利好中还缺少些什么”，笔者上周五曾表示，政策仍属于“小区间腾挪”，在改革方面仍有待取得更大进展，只有加快结构性改革才能给市场终极信心。

　　坚持“底线思维”并释出刺激性政策来稳住增长无可厚非，尤其当刺激政策侧重于民生工程时更是如此。可问题是，经济刺激所带来的增长一般不会太长，故我们得抓紧时机加快改革，避免因经济趋稳而懈怠。

　　后市方面，笔者维持原先判断，即股指大致能维持在相对稳定的区间内震荡，暂无法上涨太多。预计本周初段还会上涨一些，一方面是利好确实较多，另一方面是外盘利好有待消化。(每日经济新闻)

　　李大霄：远离垃圾与题材股价格远超价值的公司

　　英大证券研究所所长李大霄在微博中表示，我的乐观并不建立在全部的股票身上，只有非常好的股票，在众人抛弃的时候需要我们的时候，才值得我们伸出援手，这才是我真正的想法，而垃圾与题材股价格远超价值的公司，这些都是会吞噬大众财富的坏公司，要远离诱惑看都不应该看一眼，而很多人也许并没有兴趣弄清楚我的思路及想法，只是一味抱怨乐观。

　　股指短线或冲击均线重压区 强势股补跌后反攻成亮点

　　上周市场再次出现了底部盘整、个股分化的常见震荡态势。其中，前期强势的电子信息和节能环保相关概念股纷纷在补跌后出现明显的反弹企稳走势。同时，伴随资金再次介入，股指有望持续走强，出现反弹机会。但是，股指在日线和周线的中期均线和2100点附近的压力依然短时间内难以消化。那么，股指在尝试攻击中期均线扎堆压力的时刻，哪些因素有可能成为本周最大的看点呢？

　　笔者认为，本周A股市场的走势与两个因素有较大的关联。一是风格转换提供了以业绩为核心动力的行业相关个股走强的机会：之前我们强调的风格转换不一定从高估值到大蓝筹之间的切换，主要是围绕业绩稳定来完成风格切换的过程，例如家电、汽车和我们十分看好的信息技术等板块。二是资金流动性的性质加大了市场结构化进程：从近期的资金进出统计来分析，机构投资者仓位明显降低和资金局部紧张态势，依然是市场资金主要的供需关系，小市值个股依然具备再次活跃的可能，这样的结构性加大了市场的分化进程，也是本周对股指影响较大的一个因素。

　　而在市场分化和2100点下方震荡难改的局面下，市场热点也并非一点踪迹都追寻不到。笔者连续3周强调看好的强势股补跌后的反弹机会成为市场的新亮点，而在上周四和周五的两个交易日的反弹过程中，节能环保和电子信息的前期强势个股已经拉开了补跌后的反弹序幕，由于前期资金介入较深和有明朗的业绩预期，后市持续反弹的概率相对较大。从相关资金入驻情况看，后市信息消费产业的相关个股和工业废气节能环保概念的个股机会多多，值得深度研究和思考。

　　而本周可以在4G、三网融合、电信运营及民生信息化和工业废气节能环保的相关个股上大做文章。因为有相关研报称，中移动的招标采购刚开始，电信投资也将超预期，这样明显利好于整个4G产业链。因此，相关个股技术性反弹可期，中兴通讯、烽火通信、万达信息、网宿科技、东华软件、佳都新太、汉王科技、科大讯飞等都值得好好跟踪研究。而在工业废气节能环保领域，我们也发现随着有关部门强化大气污染防治的政策和措施出台时机的临近，一场新的空气污染防治战役即将展开，而从需求梳理来看，工业废气的治理当是未来大气污染防治的重中之重，一个需求可能超过3000亿的产业正在以来一个高速发展的机会。而相关的前期强势股的补跌提供了短线做差价的良机，如杰瑞股份、富瑞特装、科达机电、龙净环保、国电清新、中电远达、三维丝、科林环保、菲达环保等。

　　因此就短线而言，市场在不断地尝试反弹机会，但是2100点附近如果不放量，则短时间很难有所作为。与此同时，保经济增长底的舆论导向也会在近期动不动刺激市场参与者的敏感触觉，这样的双重要求使得大盘在本周具有持续上冲均线压力区的斗志和勇气。但就中期来说，2100点能否放量站稳成了多空较量的关键因素。

　　在操作中，笔者再度强烈建议本周关注前期强势股补跌后出现的新机会，一是前期明显有资金介入的4G、三网融合、电信运营及民生信息化等子行业的相关个股，二是挖掘工业废气节能环保相关个股。(国元证券 康洪涛)