关注细分产业成长型龙头股

　　8月首个交易日，股指迎来开门红，早盘沪深两市高开高走，盘面呈现普涨格局，至收盘，上证指数突破20日均线压制，而市场人气指数——创业板更是强势回升，逼近前期高点。8月的开门红，原因有以下几点。

　　首先，资金面再传利好，继周二开启释放流动性后，央行昨日继续在公开市场上展开14天期逆回购操作340亿元，这是在经历了资金面紧张风暴，时隔5个月后，央行第二次逆回购操作。鉴于本周有央票到期850亿元，且周二已进行了7天期逆回购投放170亿元，则当周共实现资金净投放1360亿元。逆回购，一直都是央行在没有下调存款准备金率的背景下，对市场释放流动性的重要手段；逆回购的持续操作，对于市场信心提升十分重要，上证指数1949点之后的反弹走势，应该说，逆回购的作用占到很大分量，只要今后逆回购持续，不排除股指有望持续反弹。

　　其次，7月PMI数据超乎预期，为50.3%，比上月回升0.2个百分点。新订单指数、企业预期指数、购进价格指数等主要分项指数都呈现不同程度回升，显示下半年开局良好，经济走势稳中趋升。

　　第三，经济刺激政策趋向明朗。近期李克强总理提出“经济运行在合理区间内”、“在下限区间将侧重稳增长”，都使得市场对于相关政策出台给予很大预期，也带动股指出现两次脉冲式上涨走势；国务院总理李克强7月31日主持召开国务院常务会议，研究推进政府向社会力量购买公共服务，部署加强城市基础设施建设。从之前的促进信息消费、铁路基建，节能环保，到如今的城市基础建设，“克强经济学”基本成型，未来关键在于细节的执行，以及市场信心恢复。应该来说，市场对于政策的犹豫已经开始转变。

　　最后，创业板结束短期调整，快速回升，鼓舞市场人气。近期创业板指数在解禁股压力、半年报业绩公布等因素影响下，前期出现小幅调整走势，对于主板指数特别是上证指数的拖累十分明显。我们认为，在市场量能尚未完全释放的背景下，“二八”风格转换难以完成，后市市场人气指数仍将在创业板上。目前创业板指数结束调整信号明确，短期不排除仍有新高出现，推动股指出现回升走势。

　　我们认为，短期投资者可根据政策面的预期，重点布局政策一直鼓励促进的信息消费、铁路投资、棚户区改造、城市基础设施建设、节能环保投资等投资品种；同时，虽然创业板指数高企，但是今年以来，“新科技、新生活、新经济”为首的“三新”板块持续走强，随着市场对于“三新”板块投资逻辑的认同，未来市场将呈现产业链式的不断挖掘，如锂电池的上游涉矿产业、手游上游的通信行业、“余额宝”的下游金融IT商、金改概念股等，半年报业绩公布之后，部分成长股在业绩增长的推动下，有望出现“戴维斯双击”效应，建议投资者关注细分产业的成长型龙头品种。