本周的一个明显特点是,以创业板为首的小市值个股出现冲高回落,由此引发创业板是否到顶的讨论。笔者认为,接下来的市场或许将真正开始风格转换:风光无限的创业板将进行结构化调整,资金会流向以券商为首的大市值个股以及重组股。
创业板指数大幅上涨之后,其板块估值处于历史顶部,同时传来市梦率的声音也预示着股价泡沫在急剧膨胀,这是一个危险信号。本周创业板的调整正是这种风险的集中释放,在以社保为主的资金不断出局和大小非解禁减持的抛压下,创业板市场的供求关系会发生逆转。不过,创业板中的很多公司是中国新经济的代表,所属业态在未来会受到资金追捧。因此,在充分调整之后,真正有盈利能力的公司将继续牛途,而大部分跟风炒作的概念股将步入漫漫下跌之路,特别是IPO开闸以后,股票供给的增加将促使价值回归的过程提速。因此,除非出现明显低估,此时介入创业板要特别谨慎。
从创业板流出的资金会寻找新的投资机会,风格转换已悄然展开。主板市场中众多蓝筹股处于坚实的底部区域,笔者相信大市值个股将重新得到资金关注。大市值个股中,笔者最看好券商股,IPO开闸、新三板扩容、T+0试点等消息都对券商股有利。我们很难说在券商股集体上涨后,大盘指数会差到哪儿去;若指数表现良好,市场参与度会明显增加,反过来继续利好券商股。另外,还有一些蓝筹股接近净资产或已“破净”,可能进入优先股的试点,这将是未来的炒作热点之一。
另外,一些有明显资产重组预期的个股,在下半年有望上演逆袭。上半年热点基本集中在科技股、小盘股身上,有些所谓的科技股市盈率远远超过一些重组绩差股,这会导致资金重新配置。下半年,一些大股东实力不俗的绩差上市公司在寻找保壳和重组的办法,这将激起各路资金的寻宝热情。
目前,大多数低价股处于相对低的位置,获利盘非常少,安全性较高,如果寻找出重组预期强烈的个股,未来或许收益丰厚。对于这类公司的筛选,首先要看重组的紧迫程度,急需保壳的个股重组的动力肯定大。同时,要注意研究大股东的实力和资产质量,只有那些实力雄厚的大股东才有相应的资产支持上市公司,从这点来看,国资系统的公司更值得关注。最后就是上市公司的管理层变更情况。一般来说,当公司管理层发生重大变更时,往往预示着一系列变革的开始。把握这些
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