周小川罕见发文透露重要信号 资金面旱情何时缓解(6)
资金面压垮大盘 暂不必杀跌
周四A股下跌，创业板领跌。截至收盘，沪综指跌0.60%至2021.17点，深综指跌1.95%至961.82点，创业板指暴跌4.4%至1150.39点，成交则略有缩小。酿酒、钢铁、煤炭、保险、银行、地产等权重股表现尚可，因此沪综指走势稍好。
消息面上，国务院总理李克强本周三主持召开国务院常务会议，部署改革铁路投融资体制，加快中西部和贫困地区铁路建设。另外，该会议还决定进一步公平税负，暂免征收部分小微企业增值税和营业税；确定促进贸易便利化推动进出口稳定发展的措施。
上述消息推动了大盘股稍稍走强，却对小盘股没多少刺激。市场长年来形成了惯性思维，也许一时改不过来，就是对基建项目十分敏感和兴奋，但对一些制度上的改进并不敏感，如上述的免征税收、贸易便利化等措施。
当然这不能全怪市场，基建政策向来能得到大力执行，而且可能会执行过头。至于软性政策，却未必能得到很好执行，甚至有可能走向反面。以减免税为例，近年来这方面的消息颇为密集，但效果却并不明显，小微企业的税收负担不降反增。
市场对利好态度消极，再加上一些其他方面的不利消息，股指不涨反跌。
继本周招行285亿元融资项目明朗后，昨日又出了京东方融资460亿元的消息。这是较大的利空，而且暗示未来IPO重启的机会上升，既然二级市场对融资放开，那些未上市公司的融资机会自然也会提升。
上述因素还不至于造成股指杀跌，很可能资金面是直接原因。稍早时笔者曾提示 “看月末资金面”，然而本周前三天资金情况还可以，只是到了周四情形就不太对劲了。
昨日上海银行间同业拆放利率1天、7天、14天和1月期品种均上升了十几个基点。另外，交易所国债回购的7天品种利率急升，最高点为6.10%，而且尾市未如平时那样跳水。
对绝大多数普通投资者而言，往往先看到的是交易所国债回购利率走向，所以其情绪影响也更为直接。
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