习近平调研发改委表态引猜想 一类股利好2.4亿抢4股(4)

　　ITO导电膜占触控屏总成本24%,属于触摸屏最核心的材料。该行业技术门槛高,涉及电学、光学、材料学等多项技术指标;除技术门槛外,生产设备供给也是重要门槛。公司产品以设备采购的优先权、产品的高品质、富有竞争力的价格率先抢占市场。

　　新业务增速异常强大、老业务稳健增长

　　新业务导电膜二期6条产线下半年陆续达产,公司将具备700万平米/年的产能,预计13/14贡献净利润0.7/2.6亿、EPS0.17/0.62元;传统业务:铝箔业务依旧强势、预计2013年增长37%,纸包装业务增速稳定于14%-15%。

　　风险提示

　　二期6条生产线达产时间与预期的偏差;

　　维持“推荐”评级,目标价19.6元

　　预计公司2013/2014/2015年实现营收24.55/37.47/45.24亿元、同比增长47%/52%/21%,实现净利润2.38/4.57/5.77亿元、同比增长84%/92%/26%,EPS0.56/1.08/1.37亿元。给予6个月内目标价:19.6元(对应PE35倍)。