互联网金融概念掀股市旋风(7)

　　腾邦国际：中报预告超预期，主业衍生业务全面开花

　　研究机构：国泰君安 日期：7月15日

　　事件：

　　公司公告中报业绩预计增长20-50%，主要源于商旅主业快速扩张以及金融衍生业务(腾付通、融易行)迅猛增长。

　　腾付通业务收入同比扩大20 倍，融易行4 月开展以来已盈利。

　　评论：

　　公司中报业绩快速增长，源于主业和金融衍生业务全面开花，B2B 加盟扩张增长快、TMC 进展顺利、金融衍生业务高速成长。公司业务模型逐步成熟，致力于建设完善的生态服务体系，目前主要环节均已完备，未来将进入高速成长期。近期银行卡收单业务许可的获批进一步验证研报前期推荐逻辑，公司将沿着“并购整合+构建支付结算优势”的路径快速成长，有望成为商旅服务龙头。公司新业务获批进入金融业务新领域，将提升估值和业绩，继续看好公司成长前景。因前期报告已考虑金融业务部分贡献，提升盈利预测和目标价，本次维持13/14 年EPS0.73/1.04 元，目标价26 元，维持“增持”评级。