“互联网金融”大潮袭来 10股是财富摇篮(8)

　　公司中报业绩增长20-50%，研报测算税前利润增长约33%，源于三大业务全面开花：①B2B 自营加盟同步增长，收入利润约增35%，未涉价格战，利润率保持；②TMC 利润翻番，预计成都华商增300 万；③对客户和加盟商的线上线下支付平台运营(腾付通、收单行)，盈亏平衡；小额贷(融易行)已盈利。

　　发展前景：公司B2B业务通过加速异地加盟和自营扩张将有望继续保持高增长，而根据公司战略规划，预计下半年TMC并购可能将有大体量突破；除此之外，新兴的包括第三方支付和小额贷款在内的金融衍生业务有望显著贡献利润。

　　研报认为，公司主业加速扩张并涉足金融领域，将显著提升业绩和估值，同时通过"自建 并购"的方式进行B2B和TMC业务的拓展，辅以新的金融业务支持，有望将腾邦国际打造成为中国商旅服务行业龙头，继续重点推荐。

　　催化剂：公司异地收购项目继续突破；第三方支付、小额贷和收单业务取得重大进展。

　　核心风险：经济下滑和自然灾害影响航空客运增长，并购不达预期。