两大维生素巨头宣布停产检修 三只股或受益

　　国内两大维生素行业巨头宣布停产检修

　　据了解，浙江医药为国内维生素行业巨头，其与浙江医药和厦门金达威3家企业的维生素A产能合计约占全球市场份额的40%，而在维生素E方面，浙江医药、新和成和西南合成，总产量约4万吨占全球市场份额的45%。

　　市场人士认为，此次停产对VE等产品市场供应会产生一定影响，但据了解终端市场已有1-2个月备货，是否会影响价格走势尚不明确。A股上市公司中，浙江医药目前未有停产检修的消息，或将直接受益。另外，兄弟科技、广济药业等维生素产业链企业值得关注。(证券时报网)

　　浙江医药:拟与AMBRX公司合作开发单克隆抗体药物аHer2-ADC

　　浙江医药 600216

　　研究机构：中航证券 分析师：张绍坤 撰写日期：2013-06-20

　　事件回顾:

　　浙江医药近日公告称与美国AMBRX公司经协商,本着互惠互利的原则,正式签署《合作开发和许可协议》,进行新药的合作研发与商业化生产,目前阶段的合作内容是单克隆抗体药物а Her2-ADC的合作研发,аHer2-ADC主要应用于乳腺癌的治疗。

　　我们的观点:

　　AMBRX公司是一家创新型生物技术公司,主要进行生物医药技术的研发,该公司在全球拥有700多项专利,在中国有30个专利申请。公司的核心竞争力是在蛋白质药物研发技术领域,如蛋白质定点共轭技术,非天然氨基酸定点插入蛋白质序列的技术。AMBRX公司与多家国际制药巨头建立了合作关系,如默沙东、默克(于2012年收购了其一种在研的多发性硬化症(MS)治疗药物的专利,并将取得Ambrx的股权,药物名称为ARX424)、礼来、百时美施贵宝等。

　　尽管拥有多项专利技术,AMBRX公司目前尚未有上市的药物,其生物技术的商业化应用上的范例长效生长激素已完成Ⅱ期临床。

　　由于原研药物研发的困难,浙江医药此次与AMBRX公司的研发合作也是借鉴了国际制药巨头的发展模式,做到药物研发专业化,同时公司也向高端生物制药领域迈出了坚实的一步。

　　此次合作研发的新药а Her2-ADC属于单克隆抗体药物,同传统的ADC(抗体药物偶联物)药物相比,单克隆抗体药物的特异性强、成份单一、毒性低,无疑是未来靶向药物的发展方向。аHer2-ADC的靶点Her2已经研究的比较充分,罗氏公司针对此靶点开发的单抗药物赫赛汀(Herceptin)2011年销售额达56亿美元。理论上来说,新药比传统的药物有更好的治疗效果,因此可以说该药物的市场潜力非常大。

　　目前来看,аHer2-ADC仍处于临床前研究阶段,协议同时包括了研发的受委托方药明康德。由于距离研发成功尚有很长一段时间,而且中间充满了不确定性,因此,尽管给公司的前景带来了积极的预期,但短期内的影响可以忽略不计。

　　我们维持原来的财务预测,预计公司2013-2015年的EPS分别为1.77元、1.97元和2.10元,对应的动态市盈率分别为13.17倍、11.83倍和11.10倍,考虑到公司在建项目的逐步完成及产能释放带来的业绩增量,我们给予公司15倍的市盈率,目标价26.55元,买入评级。

　　广济药业：获得2623.80万元政府补贴

　　广济药业6月27日晚间发布公告称，公司将获得《发酵大规模生产肌苷工艺技术研究》项目重大科技专项资金1000万元，《发酵大规模生产鸟苷工艺技术研究》项目重大科技专项资金1000万元。公司已收到上述资金2000万元。此外，公告称，公司孟州公司“核黄素关键技术研究及产业化”项目获补助经费300万元;同时，孟州公司还获得孟州市人民政府优惠政策扶持资金323.80万元。孟州公司已收到上述两笔资金共计623.80万元，以上政府补贴合计金额为2623.80万元，其中2573.90万元资金将计入公司当期损益。

　　兄弟科技:全球最大的维生素K3供应商

　　司为全球最大的维生素K3供应商、中国最大的皮革化工企业和中国最大的铬鞣剂供应商。公司主要从事维生素和皮革化学品的研发、生产与销售等业务。公司的主要产品为维生素K3、维生素B1、铬鞣剂和皮革助剂。公司“维生素K3 饲料添加剂”项目被科学技术部火炬高技术产业开发中心认定为国家级火炬计划项目；公司研制的维生素K3 饲料添加剂被浙江省科学技术厅认定为浙江省高新技术产品。公司有5 项产品被浙江省科学技术厅认定为浙江省高新技术产品、16 项产品被浙江省科学技术厅鉴定为“省级新产品”、4 项产品被浙江省技术经纪人协会鉴定为“省级新产品”。公司被科学技术部火炬高技术产业开发中心认定为“国家火炬计划重点高新技术企业” ，承担了多项国家火炬计划项目。