两融余额重新站上2300亿元关口

　　两融市场在经过19个交易日后，终于重新站上2300亿元关口。两融余额的恢复增长，表明信用市场的看多气氛有所抬头。

　　截至7月18日，沪深两市融资融券余额2300.87亿元，与上一交易日的2286.7亿元相比，增长14.17亿元，增幅0.62%。上周沪深两市反弹，本周随着金融板块及权重股的走弱，大盘再度迷失方向，陷入盘整。

　　同样，两融市场上投资者对蓝筹大盘股的热情已退，转而追捧热点板块个股。然而，投机下的风险也暴露无遗，科大讯飞与广汇能源就是两个截然相反的案例。

　　广汇能源一个月

　　套住27亿元融资盘

　　融资做多广汇能源的融资客只有“认栽”的份儿了。

　　曾经被机构宠爱有加的大牛股，眼下正被“中报业绩不佳和资金紧张”等负面消息缠身，其股价也随之直线下挫。截至昨日，广汇能源股价跌停，报收于9.04元。自6月24日广汇能源实施10送3股转2股派0.5元后，19个交易日累计跌幅达30.42%。

　　上交所披露的数据显示，截至7月18日，广汇能源融资融券余额43.54亿元，其中融资余额43.19亿元，融券余额3516.51万元。当日融资买入额7093万元，融资偿还额6270万元，资金净流入823万元。由于昨日广汇能源股价跌停，融资买入的融资客浮亏惨重。

　　统计数据显示，在广汇能源最近的19个交易日中，合计融资买入额26.9亿元，平均成本价为10.42元。其中，有8天为资金净流入，最多的为7月3日的1.79亿元，其次为7月4日的1.24亿元。资金净流出最多的为7月15日的2.32亿元，其次为7月14日的2.25亿元。从公司的股价表现来看，这期间，其股价最高价为13.49元，最低价为9.04元。也就是说，几乎所有融资客的股价成本都在目前的价格之上，处于严重套牢的境地。

　　按照券商通常的风控标准，如果融资账户负债比例达到120%时，将被要求追加保证金；当负债比例达到130%时，将被强制平仓。如果在6月底买入广汇能源的融资客至今仍没有清仓，那么大部分就已经爆仓。

　　当然，有赔惨的就有赚翻的。在广汇能源股价大跌下，做空的融券客虽然远远难敌做多的融资客，但其盈利自然不菲。数据显示，7月18日，广汇能源融券卖出量为118.7万股，偿还量126.4万股，余量350.2万股。在19个交易日里，广汇能源的融券卖出量每天平均为167万股，融券偿还量为169万股，融券余量为352万股。这期间做空广汇能源的融券者获得了不菲的收益。

　　科大讯飞融资余额

　　一个月激增五成

　　与融资做多广汇能源的投资者相比，科大讯飞的融资客堪称幸运儿。今年以来，科大讯飞股价从30.4元起步，收于昨日的56.98元，升幅为87.4%，最高价达到59.81元，升幅近一倍。

　　深交所披露的信息显示，从6月19日至7月18日，科大讯飞的融资余额一直稳步增长，从6.49亿元增至9.72亿元，增幅达49.8%；而若从今年1月31日该股纳入标的证券之日的817万元融资余额算起，增幅则达118倍。在最近一个月中，科大讯飞融资买入额累计为26.5亿元，平均每天融资买入额为1.2亿元，其中最高的为6月27日的1.7亿元，占当日该股股票成交量8.26亿元的20.6%。

　　期间的22个交易日，科大讯飞只有5次为资金净流出，17次为资金净流入；2次净流入超过5000万元，1次超过4000万元，2次超过3000万元，6次超过2000万元。与此同时，融券卖出量始终在低位徘徊，最多的仅为1.33万股(65.4万元).

　　科大讯飞的出色表现有其背后的逻辑，光大证券称之为智能语音的航母。公司深耕智能语音行业十余年，是业内公认的技术和市场标杆，在中文语音市场中占有的份额超过70%。上市5年来，公司收入复合增速达到31.9%，表现出优异的业务成长性。光大证券认为，未来科大讯飞仅在教育、车载系统、智能电视、移动互联网四大领域的潜在业务增量就超过40亿元，该公司有望成为综合“产品型、平台化、入口级”特征的语音航母，坚定看好科大讯飞未来发展前景。