四因素揭后市方向 市场做多落脚点曝光

　　【盘面简述】

　　受美国股指再创新高的刺激，早盘两市开盘双双上涨，沪指报2025.32点，上涨1.92点，涨幅0.09%，成交3.42亿元；深成指报7914.27点，上涨10.00点，涨幅0.13%，成交6.28亿元。券商、银行、石油等板块上涨，文化传媒、机械、汽车、房地产等板块下跌。开盘后一直维持着窄幅震荡格局，即使盘中偶尔出现异动，但是很快便再次回落，截止收市，指数勉强收于10日均线上檐。

　　【板块方面】

　　互联网(上海钢联、中青宝)、云计算(用友软件、中青宝)、软件服务(同花顺、海隆软件)等前期活跃的板块再次表现火热；而权重股悲喜两重天，酿酒、房地产、汽车、建材等跌幅较大。

　　【消息面】

　　1、 房地产融资开闸几成定局：

　　近期，房地产再融资政策调整成为市场关注的焦点。据新华社的最新报道，尽管监管层没有明确表态房地产融资政策将调整，但各种迹象表明，房地产融资开闸基本已成定局。闸门可能将从涉及房地产上市公司的重组开启。

　　2、财政部：加强地方预算执行管理激活财政存量资金：

　　为贯彻落实国务院有关要求，进一步激活存量财政资金，集中有限的资金用于稳增长、调结构、惠民生等重点领域和关键环节，不断释放内需潜力，满足人民群众迫切需要，提高财政资金使用效益，现就加强地方预算执行管理等事项通知。

　　3、白酒中报业绩预告陆续发布业绩下滑成共识：

　　仍然身处“寒冬期”的白酒企业或将集中迎来惨淡中报。近日，酒鬼酒、青青稞酒、沱牌舍得等白酒上市企业陆续发布中报业绩预告，其中青青稞酒显示业绩上涨30%-40%，而酒鬼酒和沱牌舍得均显示业绩预计有所下滑。其中酒鬼酒预计净利润同比下滑九成，沱牌舍得净利润预计同比减少80%左右。

　　【巨丰观点】

　　受到昨日晚间美国股指再创新高的刺激下，早盘沪深两市高开后便进入了继续维持窄幅震荡走势。但是对于后市走势巨丰投顾孙立鹏继续维持震荡走势不变，原因如下：

　　首先，近期的上涨仍旧定义为超跌反弹行情。最新的股指期货持仓数据显示，空单逐步减少，而多单已经出现了加仓。从这一点来看，经过6月份的大跌之后，多空双方意愿暂时出现了转换，暴跌之下同样需要短期反弹的过度。在上周五的时候，我们便讲到，短期内若无实质性的利好出现，大涨仅仅是大跌之后多方一次情绪的释放，释放之后便再次沉寂，这时候的沉寂比任何时候的沉寂都可怕。

　　其次，权重股短期内仍旧不会出现快速上涨的表现，不仅包括银行、保险、券商、房地产等一直以来表现非常强劲的板块，而且还包括有色金属、煤炭、石油、酿酒等超跌反弹的板块。从这些权重股行业短期的表现来看，仍无大的改观或者拐点，故目前的上涨只能是昙花一现。但是现在权重股的估值具有很大的优势，下跌的空间也不大。上升无动力，下跌无空间，只能震荡为主，以时间换空间。

　　第三，“在保增长、调结构、促发展”的前提下，目前“调”仍是主流。近期，财政部发文，预期可能会激活约千亿的资金规模，但是对于资金饥渴的市场可谓是杯水车薪。

　　第四，“钱荒”问题虽然告一段落，但是中央和地方的博弈仍在继续。最近有很多的省份，不仅有中西部经济欠发达地区，而且还包括广东经济大省，纷纷向财政部要钱或要政策。各个省份、各级政府纷纷叫穷，似乎说明地方各级政府并不存在存量资金问题。高层的激活存量资金的表态面临个更大的难度。高层说要调，而地方政府说没有，存量资金的问题非常扑朔迷离。

　　权重板块市场以震荡为主，而创业板则是在小幅回调后于今日早盘大涨，重拾升势。从目前情况看，小盘股、题材概念股依然是市场做多的落脚点，短期此类型的板块仍可继续关注。操作上，巨丰投顾孙立鹏依然建议关注互联网。传媒娱乐等热门板块，而对于医药以及环保等板块，可长期跟踪。