九大名博：多头溃退不得不缴枪 再度下跌或倒逼政策

　　图锐：多方有渐失行情主动权的危机

　　如果哪天市场没有出现八二或者二八的分化(通常八二格局多，二八格局罕有)，那反而会让我们感到有些不自在甚至是产生隐忧了，因为创业板的节奏一旦与主板产生一致，以目前的存量资金数目来看，撬不起“齐涨”的结果只能是造成“共跌”，本周以来主板和小板共同收出两阳一阴，似乎这种“隐忧”的产生已经不可避免。

　　好就好在今天的大盘再度回到了“正轨”，八股成为提振人气几乎唯一的区域所在，早盘的个股行情基本以相应题材为主，很少涉及核心估值的。如，秦川发展、宝德股份、三丰智能、钱江摩托、海得控制、华昌达、蓝英装备等炒作机器人概念，华数传媒、北巴传媒、当代东方等炒作电视互动，这些都是典型的“高科技题材”。海源机械炒作3D打印，飞乐股份转型安防概念，成飞集成有锂离子动力电池用高安全性隔膜开发概念(九九久也是锂电池概念)，澳柯玛除权+锂电池，北京君正、环旭电子可穿戴概念，旋极信息手游概念，荣之联、天玑科技大数据概念，日海通讯受益“宽带中国”战略等等。纯就涨停股数量而言，今天不比昨天逊色，但观察成分主要还是以小板，小盘，新兴产业前沿科技为主，如果我们去看传统周期品种的话，可能又会是另一番景象。

　　这就是为何连续两天“涨停股不少”，连续两天市场又都有不小跌幅的原因。昨天说过的“十大权重”低迷现象今天并无改观，这使得上证50午后终于完补了缺口。再观察煤炭行业，同样集体下跌，跌幅超过2%的达30余家，可见昨天早盘的放量拉抬可能就只是昙花一现的出货行为，与煤炭同病相怜的还有有色，水泥，钢铁等已经一弱再弱的板块，上周市场一度出现二股“扬眉吐气”，然而它们依然没能把握住机会构造上行节奏，这一次错过很可能再度成为永久的趋势之痛，想要告别低迷又要花上很长一段时间。而之所以单日走强总是成为无用功，主要还是因为基本面缺乏有效的亮点，尤其是中央表态“不会强力刺激”以后，如今的这种新兴获扶持，传统去产能的局面还会维持，两极分化也只能依照此愈演愈烈。

　　银行和地产理应好一点，但其实也并没有好到哪里去，以深市代码前两位的两大权重深发万科来看，今天都对深成指的2%左右跌幅做出了“不小的贡献”。这可能是因为统计局的房价数据再度引发了人们对调控的不安心理：与上月相比，70个大中城市中，房地产价格下降的城市有5个，持平的城市有2个，上涨的城市有63个。环比价格上涨的城市中，最高涨幅为2.4%。与去年同月相比，70个大中城市中，价格下降的城市有1个，上涨的城市有69个。6月份，同比价格上涨的城市中，最高涨幅为16.7%，涨幅比5月份回落的城市有4个。当“再融资开闸”的消息都无法促使地产全面攀高时，其同样也已经失去了熊牛转换的最佳机会，或许这也是市场的理解开始发生转变，认为地产“非融资不可”可能也是一种失血的象征。

　　笔者一再强调，进入七月尤其是下半月以来，总体的偏暖氛围达到了前所未有的地步，若多头有心发力，理应借此环境打造“反弹升级”。具体而言，外围的波动风险已经降到最低：周三美联储主席伯南克在国会表示，央行的购买国债计划“无论如何都没有一个既定的步骤，”可能根据经济状况来更快缩减规模，也有可能扩大规模。伯南克的这番讲话降低了市场对于美联储准备缩减刺激政策的猜测。Russell Investments公司首席市场策略师Stephen Wood表示：“市场对美联储并未武断地决定何时以及如何退出QE项目作出了积极回应。美联储将依据数据状况来作出应对，他们想维持政策的灵活性。”伯南克重申了6月政策会议后新闻发布会上阐述的观点，即在当前经济状况和预期之下，联储认为今年末开始缩减目前每个月为850亿美元的资产采购(QE)规模，至2014年中结束QE是恰当的。这一言论被普遍认为偏鸽派，美股也在周三小幅收高，推动日经指数周四同样收高(日元贬值)，港股方面走势也趋于平稳。