高管增持动力多样 风景时时有短线效果突出

　　据证券时报数据部统计，剔除仅有实际控制人及关联股东增持、单一高管增持且增持量在万股以下的个股，今年以来，A股市场中合计有62只股票获得董高监管理层的增持。

　　这些高管增持股数不一，其中单笔市值最大的增持花落特锐德，其总经理屈东明曾在5月2日通过大宗交易以11元增持761.25万股，合计8373.75万元。

　　对于增持，大多数公司乐于大张旗鼓，高调公告。近期，如中金岭南、中联重科、金融街等均发布高管增持的公告。龙溪股份在3月19日公告副总经理卢金忠3月15日购入公司股票1万股，3月25日继续公告董监高共增持29万股。不过，也有少数只做不说，低调实施。如绵世股份5月2日至6月20日有14笔增持，但公司一直未出公告；5月金陵药业在7.3元至7.9元区间内也出现董高监的增持，公司也未发布公告予以说明。

　　增持动力多样

　　一般来说，董高监作为直接管理者，相比大股东更了解公司经营业绩及最新发展动态，拿出真金白银增持股份，无疑向市场传递了看好的积极信号。就如陕鼓动力近日公告称，11名董事、监事、高级管理人员以及59名中层骨干6月中下旬买入公司股票共计70.86万股，是基于对公司未来持续稳定发展的信心所做出的决定。

　　在高管基于看好公司发展而增持的背后，有些还隐藏着更深层次的原因。在周期性股票中，高管增持通常与大股东增持或回购等利好密切相连，护盘意味浓厚。如中金岭南2月8日大股东广晟公司完成增持，6月28日，5位高管又增持股票27.73万股。中联重科4月2日获大股东湖南国资委增持593.48万股后，21名高管自5月30日~6月4日增持约1940万股。此外，宝钢股份5月21日50亿元的回购才实施完毕，5月30日副总经理冯太国即以4.8元买入公司1.83万股，最近一次则是在7月2日副总经理李永祥以3.88元买入3万股。科力远此前因收购鸿源稀土失败消息影响，一度直线下挫，在6月底大股东增持后，7月2日再出高管增持利好，终于稳定股价。

　　还有部分公司高管通过大宗交易增持，是为了接手解禁股东的抛盘。5月4日特锐德公告，5月2日董事长于德翔和总经理屈东明通过大宗交易系统分别增持公司股份240.75万股、761.25万股，增持股份占公司现有总股本的比例分别为1.2%、3.8%，交易对手方均为公司股东Helmut Bruno Rebstock，该投资者减持公司股份1002万股，占公司现有总股本的5%。

　　短线效果突出

　　就具体效果来看，高管增持对短期股价的刺激作用明显。据统计，在高管增持公告发布日当天，八成多个股当天会上涨，此后大部分个股也会有一轮波段行情。苏宁云商在增持公告发布的前一日及当天连续上涨。该公司在2011年、2012年都有增持举动，而在增持后的4个月内均有一波30%以上的反弹。即使是近期疲弱的中联重科，在高管增持公告发布日——6月6日也大涨4.07%。

　　其中也不乏中长线大牛股，典型如冠豪高新。1月17日，公司公告多名高管通过黄阳旭个人账户于1月15日、16日增持股份，当天该股即大涨9.25%，此后更是一路向上，成为上半年的明星股。有高管增持利好的江西长运作为交通运输股，却走出了不同于板块的独立行情，今年以来累计上涨约45%。

　　不过，整体中长期来看，高管增持与股价上涨并没有很明显的相关性。据不完全统计，在可比数据中，接近六成的公司最新收盘价较增持均价上涨，但仍有四成多的个股目前股价低于增持价。仍以中联重科为例，该股在公告发布次日即冲高回落，连收9阴，昨日收盘价仅为5.46元。而银泰资源董事辛向东自5月2日至5月8日大笔增持了519万股，每股成本均价为10.34元，昨日收盘价仅为8.86元，跌14.3%。

　　还有些高管账面市值随着自家公司的股票坐了回过山车，如四川美丰监事廖志军曾在3月以10.24元增持3.24万股，此后该股最高涨至13.97元，但目前又回落至8.9元。