大盘发飙期指空头告退 调整压力仍存不宜盲目追高

　　本周，沪综指稳守2000点，经历周五深度回落的大批蓝筹股也没有完全丢掉周四的暴涨成果。从整体走势看，沪深股指低位企稳迹象明显，周后期的急涨深跌显示出了资金短线炒作心态。值得一提的是，创业板指全周四连阳、盘中创出两年多新高的强势形态，与周期股的集体拉升遥相呼应，令本周行情看点接连不断。分析指出，对消息面、政策面的预期不定是行情出现反复的主要因素。

　　调整压力仍存

　　渤海证券的李学纯表示，周四权重股的拉升促进了市场人气回升。不过，市场仍然面临诸多负面因素。首先是下半年经济增速放缓对市场构成较大压力；其次是IPO重启、国债期货推出渐行渐近，势必对资金面造成冲击；第三是随着中报业绩的逐步展开，前期炒高的主题概念品种将面临估值压力。综上分析，A股后市面临的调整压力依然明显。从技术走势上看，一方面近期反弹过程中量能始终无法持续放出，另一方面权重股短线拉升后又大幅回调，均显示资金跟涨意愿不足。操作上投资者宜降低仓位，保持主动。

　　期指空头告退

　　长江证券的陈强安认为，本周期指空头主力出现了年内第二次“投降”。股指期货的净空单大幅缩减，反映出期货空头逐渐获利了结，这是引发股指大幅反弹的诱因之一，也与年初时情况极为类似。另外，美联储暂维持宽松货币政策推高大宗商品价格，国内保经济增长“下限”的政策方向，则都暗示着未来在投资、消费政策方面会有一定的宽松。包括汇金在内的机构蜂拥进场抄底，推动了周期股的报复性上涨。但是，目前国内经济总体走势低迷依旧，不排除机构借反弹继续减仓周期股的可能。

　　不宜盲目追高

　　浙商证券的张朋分析称，短期市场反弹仍可能延续一段时间，超跌蓝筹将借此完成估值修复，并对传统和新兴行业的估值差距进行部分修正。除了前述提到的政策面因素之外，导致本次大幅反弹的因素，也包括了流动性改善和房地产再融资重启预期。需要注意的是，本周核心“蓝筹”的修复行情，既带来市场反弹时的疯狂飙涨(如周四)，也伴随着周五的剧烈波动，因此操作上投资者不可盲目追高，即使遇到调整走势出现了日内低点，也应尽量做到快进快出，保持仓位、现金的合理配置。