世界首富巨资潜伏 语音分析三股暴利可期(3)

　　电子信息行业:行业保持稳步增长,信息终端产品智能化趋势明显

　　类别：行业研究 机构：山西证券股份有限公司 研究员：张旭 日期：2013-05-29

　　事件概述:

　　一季度行业保持稳步增长,信息终端产品智能化趋势明显。1-3月,计算机、彩色电视机和移动通信手持机内销分别达到1551万、2023万和16316万台,增速分别达到17%、26%和39%。移动通信手持机的生产和销售向智能手机加速倾斜,3月份上市新机型中智能手机占比达到77%,内销量同比增长62.5%,远高于出口增长的0.5%,占手机内销58%。预计在移动互联网等信息服务消费的推动下,手机企业会加大非智能手机优惠促销以大幅降低库存量,智能手机内销占比会呈加速趋势。

　　电子信息产业固定资产投资延续低增长。1-4月,电子信息产业固定资产投资延续去年以来低增长态势,增速呈现月回落态势,新开工项目增量较少,电子器件等行业投资增长缓慢。电子信息产业固定资产投资1-2月、3月和4月增速分别为15.7%、6.2%和4.1%,呈现逐月回落态势。截止4月底,电子信息产业500万元以上项目完成投资额2577亿元,同比增长8.5%,低于去年同期1.1个百分点,低于同期工业投资8.5个百分点。1-4月,电子信息产业新增固定资产1007亿元,同比增长4.5%,增速低于去年同期9.3个百分点。

　　东部和东北地区投资下滑,中西部地区投资步伐较快。1-4月,东部地区完成投资1386亿元,同比下降2.1%,降幅比1-3月扩大1.3个百分点,其中,北京、江苏、浙江投资继续下滑。东北三省完成投资62亿元,同比下降18.7%。中部和西部地区分别完成投资796和333亿元,同比增长27.7%和27.9%,增速高于去年同期2.3和17.5个百分点,中西部投资在全国的占比提高6.6个百分点,其中湖北和四川省的投资增速分别达到38.2%和56.1%。

　　事件分析:

　　事件分析。电子信息整体投资额延续低增长,新开工项目增长明显放缓,电子元器件等行业投资活跃度不高,子行业固定投资出现分化,家用视听行业新开工项目增长40.6%。东部地区投资自去年二季度以来继续放缓,而中西部地区投资迅速增长,表明产业结构调整已在行业投资回落期逐步形成趋势。我们预计,2013将维持这种趋势,电子信息产业加速向中西部地区转移。我们维持行业“看好”的投资评级。 风险提示:

　　宏观经济持续低迷的风险。