特斯拉风头正劲 锂电池行业七股成吸金石(6)

　　赣锋锂业上市公司季报点评:股权激励费用降低利润增速

　　赣锋锂业 002460

　　研究机构：海通证券 分析师：刘博,施毅 撰写日期：2013-04-24

　　维持“增持”评级。公司借助国际锂业的平台,积极拓展海外锂资源;通过增发项目完善产业布局,扩张产品系列,形成从矿石/卤水提锂生产锂盐产品,从氯化锂熔盐电解生产金属锂到金属锂加工生产超薄、锂系列合金等锂材产品的完整产业链,全产品竞争优势更加凸显,进一步推进公司“打造锂行业上下游一体化的国际一流企业”发展战略的实施。

　　我们预测公司2013-2014年每股收益分别为0.57元和0.64元,对应的动态PE分别为34.29倍和30.54倍,维持公司“增持”的投资评级,目标价21.09元,对应2013年PE37倍。

　　主要不确定性。锂产品价格波动,成本大幅上涨,公司未来新建项目进度不如预期等。