电子股高成长将受检验 机构轻仓静候半年报确认

　　随着中小盘股半年报业绩预报的逐步披露，今年以来热炒的电子股成长能力也将得到检验。而前期重点参与其中的部分投资机构人士也表示，目前轻仓以待，静候半年报确认后再作打算。

　　日前，三星电子日公布二季度暂定财报，营收为57兆韩元(约500亿美元)，营业利益为9.5兆韩元，分别季成长7.9%与8.2%，营业利益率也比上季小幅上升至16.7%。尽管三星电子第二季营收、营业利益与营业利益率皆创下史上最佳成绩，但仍低于多数证券分析师原先预期水平。据券商预测，就智能手机产业链来看，二季度高端智能手机需求不佳，中低端智能手机二季度业绩表现也略低于预期。

　　相对于较为火热的智能机产业链，PC和电视产业链表现平淡。华硕前期调降全年笔记本、触控本出货预测，TPK、胜华6月营收也遭遇大幅下滑。电视因能效补贴结束和前期集中拉货导致六月出货有所回调。“较有看点的是安防和LED板块，但也需要业绩验证。”一位电子行业分析师表示，在智能手机渗透率逐步提高，而智能PC和电视均未能形成明显产业升级趋势的时点，上半年电子行业整体不是太理想。最近三星、TPK、胜华等电子行业龙头6月的数据显示行业下游需求端并不理想，这将影响产业链上的相关公司中期业绩。

　　“也有部分公司半年报业绩会比较不错，但是在市场比较弱的情况下，加上IPO脚步临近，应当控制仓位。部分中小股票尤其是创业板目前已经进入估值上端，完全到了概念炒作阶段，半年报披露后这些地雷会一一引爆，这也会对整个板块的估值形成下拉。”深圳一位券商资产管理部投资经理表示，上半年主要集中投资成长股，行业主要集中在电子行业领域，取得一定收益，但目前板块整体估值较高，而真正能实现业绩预期的个股并不多，因此当前以较低仓位参与。

　　“目前行业估值较高，即使高增长的标的，也需要在半年报确认后再考虑是否加仓，目前严格控制仓位。下半年还是紧抓高成长，电子行业在下半年会迎来旺季，多数企业在为国庆节备货，这会在三、四季度形成业绩。”前述投资经理表示。在上半年电子股盈利预期和估值大幅提升的情况下，招商证券分析认为，电子股半年报业绩存在压力，7-8月将迎来一轮业绩大考，尤其是近期将进入业绩预告和修正窗口。本轮市场系统性估值回调将是甄选优质成长股的好机会，下半年业绩显著改善或回调后的绩优成长股将是布局重心。建议把握智能终端、LED、安防等子行业优质公司。