好转信号未出 不宜激进

　　早盘两市小幅调整，市场一度红盘，但是持续的时间不长。经济数据出来后指数快速变绿。不过盘面上还有一些零星的热点在炒作，金融改革概念算是其一，在国际金价反弹的带动下有色金属的表现也好于前期。

　　今天数据出炉之后大盘的跌幅虽然较小，但是现在还不宜对中线的反弹看得太长。首先，从基本面上说市场一直隐藏着IPO即将重启这个消息，只要这一信息没有兑现，那么传闻很可能时刻都在影响大盘。而且从国务院近期的表态来看，降低创业板公司上市的财务要求，这不可避免地会带来扩容的压力。市场害怕扩容。其次，从今天的经济数据来说并不理想，CPI创下四个月以来的新高，虽然有基数偏低的影响，但是这说明物价的压力没有减轻。

　　对于大盘来说，短期会有反弹，这个反弹主要是来自于市场期待的经济数据已经落地，属于短线利空出尽的走势。但是这一点并不能够掩盖经济数据不佳的事实，从基本面层面来看本月即将公布的上半年GDP数据才是最大的考验，现在PPI的下行基本上已经明确了经济在未来一段时间内仍然会惯性下滑，在这个时候周期股的表现比较难让人期待。不过值得考量的一点就是下半月即将召开上半年经济形势工作会议，会议传达的精神可能值得市场炒作一阵。也就是说下半月的走势好于上半月的概率较大，但这仅仅是短期。

　　现在无论是经济还是大盘，好转的信号都未出，操作上不宜太激进。