稀土板块连涨两日 行情持续尚待下游需求复苏

　　上周最后的两个交易日，稀土概念股集体“躁动”，其中广晟有色（600259.SH）和五矿稀土（000831.SZ）连续两个交易日涨停，包钢稀土（600111.SH）、中色股份（000758..SZ）2日涨幅均超过12%。

　　板块相关上市公司股价的普涨，主要得益于稀土价格触底反弹，不过分析人士认为，行情持续还需稀土产业链下游需求复苏。

　　近期以来，面对今年稀土市场持续低迷的严峻形势，国内稀土行业正在酝酿新一轮“停产保价”，我国最大稀土生产企业包钢稀土已率先从7月1日起将所属的稀土选矿厂停产半年。去年，包钢稀土曾三次发布“停产保价”公告。其他稀土企业诸如五矿、中铝和厦门钨业（600549.SH）也跟随其停产。在全行业“停产保价”1个月后，部分稀土现货行情出现普涨，其中氧化镨钕价格大涨20%，每吨达到45万元。但短暂的上涨过后，稀土价格又重归下跌通道。最终，2012年稀土均价比上年下跌约40%。

　　此外，继去年三季度国内开展的打击稀土非法产业链供给的专项整治活动以来，我国主要稀土产区对于稀土盗采行为加大了打击力度。海通证券称，私采滥发量在过去两年一直是正常配额的4~5倍。而在今年春节以后，赣州、广东地区针对走私问题就开始严打，相比过去经济处罚，目前大多涉及刑事级别，当产业链上游环节利润回归后，私采冲动减少，这也是近期稀土价格开始快速回升的核心原因。

　　“打黑”和收储显著干预了国内稀土行业的短期供需，有利于稀土价格的回升，但民生证券同时认为，目前稀土产业链下游需求复苏低于预期，使得稀土价格反弹乏力，与此同时，打击盗采持续性和力度低于预期。

　　对于下游需求，海通证券通过调研称，相比去年下半年，目前下游企业开工率大多恢复至七成水平，主因汽车、空调及电子领域，未来几个月下游需求整体较稳定。

　　瑞银证券认为，其短期来看，利多南方稀土公司，中期仍需要观察政策力度和效果，如果近期有新的整治活动出台，稀土价格有望继续反弹，其中中重稀土公司受益较大，中长期稀土行业趋势仍需要观察政策的连贯性和执行力度。