分析师提出五大猜想 A股下半年“1时代”是常态？

　　分析师提出五大猜想，7月不排除再寻底

　　今天进入7月，资金面最紧张的时期已经过去，沪指有望迎来上试2000点的反弹。但下半年，实在搜索不出趋势性的反弹推力，沪指“1时代”的煎熬或是常态。1849点以及1664点，或成为黑天鹅俯冲的目标。的确，面对上半年跌幅达到12.78%和15.60%、熊冠全球的沪深股市，谁的心里不难受呢？那么，下半年A股将如何运行？还将受到哪些因素左右呢？

　　下半年困扰A股的五大压力

　　1、经济复苏不及预期

　　2、资金面仍不宽裕，热钱流出风险加大

　　3、海外市场动荡

　　4、下半年重启IPO

　　5、7月份95家上市公司将迎来限售股解禁

　　猜想一流动性或相对宽松

　　背景：为预防通胀再现，今年春节以来管理层以各种方式不断收紧银根，令股市连续大幅下挫迭创新低。同时，美联储也开始逐步退出量化宽松政策，全球资本市场近期持续大幅震荡。

　　预判：华龙证券分析师李小刚认为，下半年国内通胀总体平稳，宏观流动性总体处在宽松格局，但热钱流出风险将逐步加大，同时金融市场规范与结构性调整仍有可能持续。若四季度初美联储开始退出QE3，全球流动性拐点将会出现，对全球资本市场将有负面冲击，并通过投资者情绪和热钱流动影响国内市场。

　　猜想二 IPO短期内难重启

　　背景：端午节前证监会启动了新一轮新股发行体制改革，意味着为期9个月的停新即将结束。长期弱市的A股向来视IPO为洪水猛兽，受此消息影响市场近期出现连续暴跌，惨烈程度创今年之最。

　　预判：红塔证券投资顾问姚栋钦认为，IPO肯定会重启的，只是目前市场不大稳而且新股发行改革仍在不断完善，预计市场短期推出的可能性不大，在三季度若市场整体格局仍不平稳，那么推出的可能也不大。预计IPO重启可能对市场有所冲击，但在新股发行改革后，IPO启动本身并不会对大盘方向形成影响。

　　猜想三国际资本市场添乱

　　背景：5月以来，继日本的超激进宽松政策退出后，美国美联储也宣布在2014年逐步退出刺激政策。一时间，涨势良好的全球股市在6月出现持续跳水，直到最近两三天才逐渐稳定下来。

　　预判：海通证券高级投顾张亮认为，各国宽松政策的逐步退出，意味着世界经济可能面临一场资产泡沫清洗。另外，欧债问题看似一片宁静，实际上潜在问题依然存在，所以全球资本市场也很可能出现较大波动。弱势格局下A股往往跟跌不跟涨，如果外盘表现出现转折，那么短期会对A股形成负面打击。不过，由于中国股市调整已久，因而中长期来看，外盘走弱，其流出的资金反倒有可能流入A股，反而有助于A股。

　　猜想四创业板难成避风港

　　背景：自去年年底以来，创业板走出了一波凌厉的攻势，阶段涨幅高达90%，与主板市场尤其是上证指数形成鲜明的对比。期间信息技术、计算机、网游、文化传媒等板块牛股频出，却让深陷熊市思维的投资者望而生畏，频频错失良机，更有甚者捉住了大牛股反而因踏错节奏遭遇亏损20%的尴尬。

　　预判：安信证券高级投顾付昊认为，创业板之所以在最近3个季度持续火爆，根本原因是国内经济发展主题出现变化，即由“保增长”转向“调结构”，政策面的变化令传统行业进一步受弃而新兴产业进一步受宠。除此之外，前两年创业板高达60%的跌幅，一方面大大地压缩了泡沫，另一方面创业板公司的实际经营状况整体还是好于预期，预期估值优势再次受到市场青睐。但短线来看创业板指数和创业板综指上升空间已经非常有限，加之中报临近，创业板股票能否再次交出超预期的亮丽业绩，则是其下半年能否持续走牛的关键因素。

　　猜想五沪指1664点难跌穿

　　背景：上周上证指数最低探至1849点，离前期低点1664点咫尺之遥。在国内经济充满变数而国际经济环境也开始阴风阵阵的背景下，1664点会在今年下半年沦陷吗？

　　分析和预判：独立财经评论员、股王投资首席分析师王家国表示，投资者之所以如此重视1664点，一个重要原因就是1664点是公认的“4万亿”政策底，击穿后在理论上意味着2008年救市彻底失败，对信心的打击是非常大的。不过，中国经济转型阵痛可能还会持续一两年，但股市会先于经济见底；而且，如果沪市跌破1664点，其下跌极限也就在1480点左右。因此，对中长期空仓的投资者来讲，跌穿1664点不是风险而是千载难逢的良机，未来6年最赚钱行业在股市，值得参与。

相关专题：IPO重启在即（2013-06-13）